Världen förbereder sig på en framtid utan dollarn

BRICS bygger parallella betalningssystem

BRICS-länderna går längre än guldköp i sina försök att minska dollarberoendet.

I november förra året blev Standard Bank, Afrikas största bank, den första på kontinenten att kopplas direkt till Kinas Cross-Border Interbank Payment System (CIPS), rapporterar Al Jazeera.

Läs även: Bitcoin 2026 – djärva prognoser från 75 000 till 225 000 dollar. Dagens PS

Det innebär att afrikanska företag nu kan handla direkt med Kina i renminbi utan att använda dollarn som mellanhand.

”För varje gång du gör en transaktion i dollar finns det en dold kostnad som går tillbaka till USA,” förklarar Sanusha Naidu, utrikespolitisk analytiker vid Institute for Global Dialogue i Sydafrika, till Al Jazeera.

Liknande utveckling i Sydamerika

Brasilien har också integrerat sig i CIPS och handlar i allt högre grad med Kina i real och yuan. Medan Indien och Förenade Arabemiraten använder rupier och dirham i sin bilaterala handel.

Kina och Ryssland har kraftigt ökat användningen av lokala valutor i sin handel, delvis för att kringgå västerländska sanktioner.

Enligt The International Institute for Strategic Studies har CIPS nått transaktionsvärden på omkring 45 biljoner yuan (6 500 miljarder dollar) sedan början av 2025.

Brasiliens digitala betalningssystem Pix, drivet av landets centralbank, är enormt populärt med 93 procent av brasilianarna som rapporterar att de använder det.

Missa inte: Dollarn faller när marknaden säljer av USA. Realtid

BRICS-gruppen utvecklar också ett eget digitalt betalningssystem, Bridge, som förväntas presenteras under årets BRICS-toppmöte i Indien.

Samtidigt experimenterar centralbanker och ekonomiska block med digitala valutor, inklusive Project m-Bridge mellan Kina, Hongkong, Saudiarabien, Thailand och Förenade Arabemiraten.

Sanktioner driver utvecklingen

Den långsiktiga investeringen i icke-dollardenominerade nätverk och kommunikationssystem förstärks av deras roll som kanaler för att kringgå sanktioner.

Ryssland och Iran, som båda nu är utestängda från SWIFT, har stärkt inhemska alternativ, System for Transfer of Financial Messages i Ryssland och ACUMER i Iran.

Läs även: Därför stärks kronan när dollarn tappar greppet. Dagens PS

Det uppskattas att 60–70 procent av Rysslands utrikeshandelsavtal fungerar i en finansiell arkitektur som både är ny och utanför västerländskt inflytande, enligt IISS.

Dollarn dominerar fortfarande

Trots dessa utvecklingar är få analytiker övertygade om att dollarn står inför ett omedelbart fall. Dollarn står fortfarande för 56 procent av globala valutareserver och är involverad i 89 procent av alla valutatransaktioner.

Dollardenominerade verktyg som SWIFT och Clearing House Interbank Payments System (CHIPS) är fortfarande markant större än alternativen.

CIPS senaste dagliga transaktionsvärde är 678,2 miljarder yuan (97,4 miljarder dollar) är en bråkdel av de 1 900 miljarder dollar som avvecklas varje arbetsdag på CHIPS.

Fed är den enda centralbank som kan tillhandahålla tillräcklig likviditet för att stödja hela det finansiella systemet. Vilket visades under covid-19-pandemin 2020–23 och finanskrisen 2008, då 470 miljarder respektive 580 miljarder dollar drogs på swaplicenserna.

Gradvis förskjutning väntas

Olivier Blanchard tror på en gradvis förändring snarare än ett abrupt slut.

”Det är mer sannolikt med en gradvis förändring,” säger han till EFN.

I praktiken innebär det en successiv diversifiering i valutareserver, handelsvalutor och finansiella flöden.

En kritisk faktor för dollarns framtid är förväntningarna kring Federal Reserves swaplicenser.

”Om det sprids en uppfattning om att tillgången till Feds swaplicenser är politiskt villkorade så kan det spela en viktig roll,” säger Blanchard till EFN.

EU kan bli ett alternativ

För att Europa ska kunna utgöra ett verkligt alternativ krävs enligt Blanchard en gemensam EU-statsobligation.

”Samtal med handlare tyder på att en homogen marknad på omkring 5 000 miljarder euro kan räcka för att konkurrera med USA,” säger han.

Det avgörande är inte bara volymen utan att utgivningen blir permanent, betonar Blanchard.

Trumps senaste utmaning mot Federal Reserve, genom att inleda en brottsutredning mot Fed-ordföranden Jerome Powell, har skärpt farhågorna om centralbankens oberoende.

När en ny Fed-ordförande förväntas nomineras i januari och mellanvalsval hålls i november, förväntas oron kring dollarn växa ytterligare under 2026.