Hur orolig är egentligen marknaden för ekonomin? Ett sätt att få svar på den frågan kan vara att titta på guldpriset.
Guld har blivit investerarnas nya kanariefågel
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 04 sep. 2025Publicerad: 04 sep. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Guldpriset passerade i veckan 3 500 dollar per uns för första gången och har därmed stigit med nära 40 procent sedan årsskiftet.
Men det är inte bara den snabba uppgången som väcker uppmärksamhet.
Guldpriset har också blivit något som bedömare tittar först på när de ska tolka marknaden – en kanariefågel i kolgruvan, skriver Barron’s.
Missa inte: Tullbråket driver guldet till nya rekord – ”extrem osäkerhet”. Realtid
Dollarn har fallit tillbaka
Traditionellt har statsobligationsmarknaden betraktats som den främsta indikatorn på investerarnas syn på ekonomisk politik och staters finansiering.
Men i takt med att långräntor blivit alltmer påverkade av centralbankernas agerande och politiska utspel har guldet fått en ny roll som barometer för marknadens oro.
ANNONS
Bakom den kraftiga prisuppgången ligger flera faktorer. Dollarn har haft sitt svagaste första halvår på fem decennier och handlas nu nära de lägsta nivåerna på tre år mot en korg av större valutor.
Missa inte: Alla vill ha guld – därför ratas obligationer. Dagens PS
ANNONS
Senaste nytt
Ökad oro en orsak
Många investerare ifrågasätter dessutom om långsiktiga statsobligationer kan fylla samma defensiva funktion som tidigare.
Det har öppnat för att guld, liksom silver och platina, tar en större plats i portföljerna. Silverpriset har klättrat över 40 dollar per uns för första gången sedan 2011 och är upp drygt 40 procent hittills i år.
”Den senaste uppgången återspeglar en kraftfull blandning av förnyade förväntningar på en räntesänkning, ökande oro över Feds oberoende och en fragmenterad världsordning som omformar flöden över säkra tillgångar”, säger Ole Hansen, chef för råvarustrategi på Saxo Bank.
Missa inte: Guldkaoset – Schweiz kris når världsmarknaderna. Realtid
Försöker minska dollarberoendet
ANNONS
En annan viktig drivkraft bakom guldrallyt är att centralbankerna är köpsugna. Kina har under de senaste tre åren kraftigt ökat sina guldreserver i syfte att minska beroendet av dollarn.
Landets centralbank har hittills i år köpt drygt 20 ton guld, vilket bidrar till att de globala reserverna av metallen nu utgör en större andel av centralbankernas totala tillgångar än på nästan tre decennier.
Missa inte: Marknaden slukar ädelmetaller: Silver och guld rusar. Dagens PS
Färre äger USA:s statsobligationer
Samtidigt minskar det utländska innehavet av amerikanska statsobligationer, vilket bryter ett mönster där exportintäkter i dollar ofta återinvesterats i amerikansk statsskuld, enligt Bipartisan Policy Center.
Kombinationen av ökade guldköp och fallande dollarflöden in i USA förstärker bilden av en långsamt pågående ombalansering av det globala finansiella systemet.
Missa inte: Medeltidens jakt på guld får nytt liv – genom fusion. Realtid
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS