Lägg 100 miljoner på en fastighet och få tillbaka 84 miljoner i börsvärde. Nu vänder ett dussin fastighetsbolag blicken från direktmarknaden – till den egna aktiekursen.
Börskrisen gör aktieåterköp mer lönsamt än fastigheter
Simon Kronö
Uppdaterad: 03 dec. 2025Publicerad: 03 dec. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Substansrabatten på börsen ligger på 27 procent för det genomsnittliga fastighetsbolaget. Varje hundralapp som läggs på en fastighet sjunker samma dag till 84 kronor i börsvärde.
Allt fler fastighetsbolag nosar därför på en annan lösning: Köpa tillbaka egna aktier. Då får de betydligt mer fastigheter för samma pengar.
”Den enkla matematiken är att det inte finns något som ger bättre avkastning än aktieåterköp för bolag som handlas med stora rabatter”, säger Michael Johansson, fastighetsanalytiker vid Arctic Securities, till Fastighetsnytt.
Stockholmslägenheter till 33 000 kronor kvadraten
Under tredjekvartalet noterade John Mattsons (börskurs John Mattson Fastigheter) vd Per Nilsson att börsen värderade hans Stockholmslägenheter till endast 33 000 kronor per kvadratmeter.
”De billigaste fastigheterna vi kan köpa är våra egna”, säger han till Fastighetsnytt.
Bolaget slog till direkt med ett återköpsprogram på 100 miljoner kronor. Strax efter sålde de ett hyreshus i Hägersten till 9 procent över bokfört värde och återköpte aktier till rejäl rabatt.
Dubbelklippet var ett faktum.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
Tolv bolag vänder sig till egna aktier
Hufvudstaden (börskurs Hufvudstaden) har gått längst med återköp för över en miljard kronor under året.
Wallenstam (börskurs Wallenstam) följer efter med nästan 400 miljoner.
Totalt visar siffror från Holdings att tolv fastighetsbolag aktivt köper (eller tänker köpa) tillbaka sina aktier, skriver Fastighetsnytt.
Återköp istället för projekt
Viktor Hökenhammar på Pareto Securities ser särskilt kontorstunga bolag som lämpliga kandidater.
Med svag kontorsmarknad och begränsat hyresgästintresse framstår återköp som mindre riskfyllt än spekulativa projekt.
Att storspelare som Balder (börskurs Balder) och Hufvudstaden bedömer sina aktier som för lågt prissatta skapar dessutom en bottenkänsla i hela sektorn, menar han.
ANNONS
”Absolut fler aktieåterköp”
Förbättrade kreditnyckeltal och en välvillig obligationsmarknad har gett fastighetsbolagen finansiellt spelrum som saknades för ett par år sedan.
Detta trots att substansrabatterna då var ännu större.
”Kvarstår dagens rabatter i sektorn blir det absolut fler aktieåterköp, det kan man vara väldigt trygg i”, säger Michael Johansson.
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS