Att sälja sitt familjeföretag till private equity har traditionellt sett inte lockat japaner alls. Nu börjar synsättet ändras.
Nu bryter japaner sitt tabu: "Vill inte ta över"
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 22 okt. 2025Publicerad: 22 okt. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Private equity var länge illa ansett i Japan. Där hade man sett hur vissa riskkapital-bolag köpte upp amerikanska företag i USA på 1990-talet och satte igång med stora besparingspaket.
Nu är situationen helt annorlunda.
Efter årtionden av skepsis har internationella riskkapitalbolag som KKR, Bain Capital, Carlyle och Blackstone fått fotfäste i världens tredje största ekonomi, skriver CNBC.
Svårt att hitta efterträdare
Ett viktigt skäl till det är att den yngre generationen inte vill ta över företag efter sina föräldrar i lika stor utsträckning.
Över 90 procent av Japans små och medelstora företag är familjeägda, och hundratusentals av dem står inför ett akut ledarskapsvakuum när grundarna når pensionsålder.
Enligt World Economic Forum saknar omkring en tredjedel av landets företagsägare över 70 år en efterträdare.
”De är i en ålder där de säger: ’Jag har jobbat hårt. Men mina barn vill inte ta över mitt företag’”, säger investeraren Jun Tsusaka, som ofta får i uppdrag att sälja ett företag åt någon.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
Hög arvsskatt
Samtidigt pressar världens högsta arvsskatt många familjer att sälja, vilket öppnat dörren för private equity som en allt mer accepterad lösning.
Det som för två decennier sedan kallades ”gam-kapitalism” ses nu som ett verktyg för att rädda företag, bevara arbetstillfällen och påskynda konsolidering i fragmenterade branscher.
Regeringen i Tokyo uppmuntrar utvecklingen, inte minst för att öka produktiviteten i ett näringsliv präglat av överkapacitet och åldrande strukturer.
Växer kraftigt i Japan
Marknaden har vuxit snabbt. Enligt Bain & Co. har Japan nått transaktionsvolymer över tre biljoner yen – motsvarande drygt 20 miljarder dollar – fyra år i rad.
En stor del av affärerna gäller generationsväxlingar, men även avknoppningar från konglomerat och aktivistdrivna försäljningar bidrar till flödet.
Private equity har också visat stark avkastning. Sedan 2010 har investeringar i Japan genererat 2,4 gånger insatt kapital – bättre än i någon annan större marknad, enligt Bain.
ANNONS
Driver upp priserna
Det har lockat ytterligare kapital, särskilt från internationella investerare som drar nytta av den svaga yenen och låga japanska räntor, skriver Financial Times.
Det finns nu en viss oro för överhettning. Konkurrensen om objekt har drivit upp priserna och skuldsättningen i portföljbolag ligger ofta på fem till sju gånger rörelseresultatet, i vissa fall ännu högre.
Analytiker varnar för paralleller till mitten av 2000-talet, då övervärderade affärer senare gav svaga resultat.
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS