China Vanke, en av Kinas största fastighetsutvecklare, balanserar på kanten av kollaps efter att obligationsägare röstat nej till betalningsuppskov. Staten vägrar rädda bolaget vilket är ett tydligt tecken på att ”too big to fail”-eran i kinesisk ekonomi är över.
Fastighetsjätte mot stupet – staten räddar inte längre
Johan Colliander
Uppdaterad: 16 dec. 2025Publicerad: 16 dec. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Fastighetsutvecklare China Vanke står inför ett möjligt betalningsinställelse på tre miljarder kronor efter att kreditorer på måndagen röstade nej till förslag om att skjuta upp betalningar på en obligation med förfall i december. Det rapporterar bland annat norska Dagens Näringsliv.
Bolaget har nu en så period på fem arbetsdagar på sig för att skaffa pengarna, annars kan kreditorerna förklara bankrutt.
Nekas livlina: Kina driver jätten mot stupet när Peking visar sin hand
Det som länge ansågs otänkbart i Kina håller nu på att bli verklighet. Den politiska doktrinen om att landets största bolag med statligt stöd alltid
Det som för några år sedan skulle varit otänkbart framstår nu som allt mer sannolikt. Vanke har länge betraktats som en tryggare investering än konkurrenterna. Inte minst eftersom bolagets största ägare är det statliga Shenzhen Metro Group med 27,2 procent av aktierna.
Men denna statliga koppling, som tidigare ansågs som en garanti, räcker inte längre.
Staten stänger plånboken
Sedan början av 2023 har Shenzhen Metro Group ställt upp med totalt 314 miljarder yuan (450 miljarder kronor) fördelat på 13 omgångar.
Men i början av november kom ett tydligt vändningssignal när ägaren krävde att Vanke skulle ställa säkerhet för tidigare osäkrade lån på cirka 20 miljarder yuan.
ANNONS
Läs även:
Fed har sänkt räntan tre gånger – det avgör nästa steg. Dagens PS
”Det kan verka som Shenzhen Metro har insett att detta är ett svart hål. De ser inte längre ljuset i slutet av tunneln och vägrar kasta goda pengar efter dåliga”, säger Zerlina Zeng, chef för Asienstrategi vid CreditSights Singapore, till Straits Times.
Vankes inhemska obligationer föll kraftigt för snart en månad sedan, med en obligation som förfaller i maj 2028 som sjönk med 29 yuan till 65 yuan. Bolagets dollarobligationer föll till nivåer på omkring 40 cent, den lägsta nivån sedan januari.
ANNONS
Senaste nytt
Ny ekonomisk prioritering
Analytiker menar att Pekings ovilja att rädda Vanke speglar en djupare förändring i Kinas ekonomiska prioriteringar.
Missa inte:
Byggjätten föll platt – konkurs efter vändningen. Realtid
Medan stabilisering av fastighetssektorn stod centralt 2024, har nyare toppmöten i betydligt större utsträckning betonat teknologi, innovation och säkerhet. Under kommunistpartiets toppmöte i oktober nämndes fastigheter endast en gång.
Intäkterna från tomtförsäljning, tidigare en grundpelare i lokala budgetar, har fallit med nästan 60 procent 2025 jämfört med toppen 2021.
ANNONS
Inte längre osårbara
Forskaren Chen Bo vid National University of Singapore konstaterar att idén om ”too big to fail” i praktiken nu är historia i kinesisk ekonomi.
”Sedan Evergrandes kollaps finns ingen anledning att anta att Vanke definitivt inte kan kollapsa”, säger han till Straits Times.
Läs även:
Kinas fastighetssektor skakad av jättens skamliga exit. Realtid
Vankes öde markerar därmed ett tydligt vattendelare i den fem år långa fastighetskrisen. Det signalerar slutet på en era där statligt stöd ansågs självklart för landets största bolag.
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS