Konflikten mellan Trump-administrationen och Federal Reserve har eskalerat kraftigt. Det efter att USA:s justitiedepartement stämt centralbanken och inlett brottsutredning mot Fed-chefen Jerome Powell. Åtgärden har utlöst en ”sälj USA”-rörelse på de globala finansmarknaderna.
Trump vs Fed utlöser global marknadsoro
Beskedet att den amerikanska staten stämmer Federal Reserve skakade på söndagen om finansmarknaderna.
Den formella orsaken är att renoveringen av centralbankens byggnad ser ut att bli klart dyrare än väntat.
Men få tror att det handlar om något annat än missnöje med att styrräntan hålls på nivåer som president Donald Trump tycker är för höga, rapporterar Dagens Industri.
Nu vill Trump åtala Fed-chefen
Brottsutredning mot Fed-chefen Jerome Powell. Donald Trump tvår sina händer – Powell konstaterar att det är ett hot från presidenten. Världen består inte
Marknade reagerar direkt
Marknadsreaktionen lät inte vänta på sig.
Ett ”sälj USA”-sentiment över marknaderna på måndagen, med USA-terminer som sjönk, amerikanska statsobligationer som backade och dollarn som pressades, skriver EFN.
Missa inte: Norsk miljardförvaltare väljer kärnkraft före vind: ”Väldigt dålig ekonomi”. Realtid
Samtidigt steg guldpriset till rekordnivå på 4 600 dollar per uns innan ädelmetallen föll tillbaka något.
”Det här skulle kunna skaka hela det globala finansiella systemet därför att dollarn är ankaret i det globala finansiella systemet”, säger Mattias Persson, chefsekonom på Swedbank, till EFN.
Powell slår tillbaka mot påtryckningarna
Fed-chefen Jerome Powell svarade med ett extraordinärt uttalande där han slog tillbaka mot det han uppfattar som politiska hot.
”Detta handlar om huruvida Fed kommer att kunna fortsätta sätta räntan baserat på fakta och ekonomiska förhållande – eller om penningpolitiken i stället ska bygga på politisk påverkan och hot”, sa Powell i en kommentar.
Läs även: Inflationen: Nu får ekonomerna titta under motorhuven på USA. Dagens PS
Fortune citerar Powells fullständiga uttalande där han understryker att ”hotet om åtal är en konsekvens av att Federal Reserve sätter räntor baserat på vår bästa bedömning av vad som tjänar allmänheten, snarare än att följa presidentens preferenser”.
Analytiker varnar för långsiktiga konsekvenser
Marknadsanalytiker är nästan unisont negativa inför nyheten.
”Fed-stämningen är ytterligare ett exempel på hur amerikanska tillgångar blir allt mindre attraktiva”, säger David Chao, global marknadsstrateg på Invesco Asset Management, till Fortune.
Missa inte: USA hotar Iran – ”växande oro” hos marknaderna. Realtid
Francesco Pesole på ING varnar för att nedsideriskerna för dollarn från alla indikationer på ytterligare beslutsamhet att ingripa i Feds oberoende är betydande.
Enligt flera analytiker är det nya angreppet svårt att förstår rent taktiskt.
Jerome Powells mandat som Fed-chef löper ändå ut i slutet av maj. Om något minskar attacken sannolikheten för att den som Donald Trump utser i hans ställe ska ses som något annat än ett verktyg för presidenten.
Högre räntor troligt utfall
Paradoxalt nog menar flera analytiker att konflikten snarare kan leda till högre räntor än lägre.
”En placerare som inte litar på att Federal Reserves prioritet är att hålla inflationen på målet vill ha bättre betalt för att låna ut pengar”, skriver Di.
Paul Donovan på UBS menar enligt att åtgärden till och med kan stärka Feds oberoende på kort sikt, eftersom Powell och övriga ledamöter i Federal Open Markets Committee kommer att vara fast beslutna att visa marknaderna att de styrs av data och inte av juridiska hot.
Elisabet Kopelmann, USA-expert och makroekonom på SEB, konstaterar till EFN att det nu är en:
”Väldigt tydlig och öppen konflikt mellan Fed och Trump”.
Hon noterar att marknaden oroar sig för långsiktiga inflationsrisker om trovärdigheten för inflationsmålet urholkas, liksom för en ökad riskpremie på amerikanska statspapper.
