Nordea är först ut bland storbankerna att presentera sin rapport för det tredje kvartalet 2025. Trots att räntesänkningar pressat intäkterna överträffade resultatet marknadens förväntningar.
Nordea överlevde "perfekt" klimat – detaljen som lyfter aktien
Simon Kronö
Uppdaterad: 16 okt. 2025Publicerad: 16 okt. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Nordeas (börskurs Nordea) rörelseresultat landade på 1 597 miljoner euro, vilket slog analytikernas snittprognos på 1 492 miljoner euro, skriver EFN.
Vd Frank Vang-Jensen beskriver kvartalet som ”mycket stabilt”, men den avgörande faktorn för resultatet hittas i en oväntad buffert som nu bedöms lyfta prognoserna för resten av året.
Storbankens resultat, trots en förväntad nedgång i det viktiga räntenettot, ger en tydlig indikation på Nordeas strukturella motståndskraft.
Prognoserna för resten av året bör därmed justeras upp ett snäpp, skriver Dagens Industris Agnetha Jönsson.
Volymtillväxt parerar räntenettots fall
Räntenettot, som är en central del av Nordeas intäkter och stod för 61 procent av bankens intäkter, minskade visserligen med sex procent jämfört med samma period föregående år.
Men detta var enligt Nordea en väntad följd av sänkta styrräntor.
Banken lyckades dock parera det fallande räntenettot, vars minskning var tre procent år över år, genom att uppvisa motståndskraft på andra områden.
ANNONS
Räntenettot blev 1 775 miljoner euro, vilket var högre än analytikernas förväntningar på 1 757 miljoner euro, skriver DI. Enligt Vang-Jensen stod räntenettot ”återigen emot bra, tack vare ökad ut- och inlåning samt vår räntesäkring av inlåningen”, skriver EFN.
ANNONS
Senaste nytt
Tillväxt på flera fronter
Vidare fick Nordea draghjälp av växande affärsvolymer. Den totala utlåningen ökade med fem procent i årstakt mätt i lokala valutor.
Särskilt anmärkningsvärt är att företagsutlåningen hos storbanken ökade med ”goda sex procent” – vilket signalerar en ökad investeringsvilja och aktivitet hos företagen, skriver Jönsson.
Även bolånevolymerna, som utgör nästan hälften av låneboken, växte med sex procent, delvis drivet av förvärvet av Danske Banks norska privatkundsverksamhet förra året.
På den svenska bolånemarknaden hade Nordea en tillväxt på tre procent i lokal valuta, vilket innebär att banken fortsätter att lyfta marknadsandelen, noterar DI.
50 miljoner euro i buffert
ANNONS
Den mest påtagligt positiva överraskningen i rapporten rör Nordeas kreditkvalitet.
Istället för att avsätta ytterligare 26 miljoner euro för eventuella framtida kreditförluster, som analytikerna förväntat sig, hade storbanken nettoåtervinningar av kreditförluster på 19 miljoner euro.
Detta oväntat starka utfall betyder att Nordea kunde återföra 50 miljoner euro från den buffert som skapats av ledningens bedömning – som enligt rapporten nu uppgår till 291 miljoner euro.
Denna oväntade vinstpost utgjorde nästan hälften av skillnaden mot det förhandstippade resultatet, skriver Jönsson.
Avkastningen överträffar målet
Nordea visade också att man är ”väl i fas” för att nå sitt finansiella mål om en avkastning på eget kapital på över 15 procent för helåret 2025.
Avkastningen i tredje kvartalet uppgick till 15,8 procent, vilket var högre än analytikernas förväntanssnitt på 14,9 procent.
Nordea har nu levererat en avkastning på eget kapital på över 15 procent under tio av de elva senaste kvartalen, enligt rapporten.
ANNONS
Nytt aktieåterköpsprogram
Som en direkt följd av den starka kapitalgenereringen och den effektiva kapitalstrukturen har Nordea lanserat ett nytt aktieåterköpsprogram till ett värde av 250 miljoner euro, skriver EFN.
Syftet med återköpen är att upprätthålla en effektiv kapitalstruktur och förbättra aktieägarnas avkastning, skriver Nordea själva.
Samtidigt beskriver EFN:s analytiker Daniel McPhee det nuvarande affärsklimatet som ”perfekt för bankernas intjäningsförmåga” – med en börs på rekordnivåer, hög aktivitet på transaktionsmarknaden och räntor som fortfarande ligger ”en bra bit över noll”.
”Positiv till aktien”
Även om han har ”svårt att bli allt för upphetsad över aktien”, konstaterar McPhee att Nordeas vinster är stabila, att banken delar ut mycket pengar och gör stora återköp.
Detta gör det ”enkelt att vara positiv till aktien”.
McPhee noterar också att Nordeas aktie värderas rimligt till cirka tio gånger den förväntade vinsten i år och kommande två år.
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS