Storbankerna når nya börsrekord samtidigt som analytiker varnar för begränsad uppsida. Efter en totalavkastning på över 40 procent under det senaste året anses värderingarna nu ha nått nivåer som motiverar försiktighet.
Storbankerna tappar fart – köpråd slopas trots rekordår
Johan Colliander
Uppdaterad: 12 dec. 2025Publicerad: 12 dec. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Storbankerna har levererat en exceptionell avkastning under 2025, med en totalavkastning på 44 procent som grupp motsvarande fyra ”normalår” på bara tolv månader.
Men trots den starka utvecklingen väljer nu allt fler analytiker att sänka ambitionsnivån.
Affärsvärlden meddelar att man slopar köpråden även på SEB (börskurs SEB) och Nordea (börskurs Nordea), efter att tidigare ha tagit bort rekommendationerna på Handelsbanken (börskurs Handelsbanken) och Swedbank (börskurs Swedbank).
Beslutet motiveras med att värderingarna stigit till omkring 11–12 gånger nästa års väntade vinst, vilket är högre än det normala för storbanker som brukar handlas till cirka 10 gånger vinsten.
Wall Street vågar hoppas på jättebanker
Det behövs större banker i USA för att kunna möta de stora investeringarna i AI. Det menar åtminstone många på Wall Street.
Svag vinsttillväxt väntas
Samtidigt pekar vinstprognoserna på en besvärlig period framöver.
I genomsnitt väntas storbankerna redovisa en vinstnedgång på 8 procent för 2025 och ytterligare 1 procent för 2026, enligt analytikerestimat som Affärsvärlden hänvisar till. Först under 2027 spås vinsttillväxten återhämta sig till 6 procent.
ANNONS
Missa inte:
Räntenettot äter upp Handelsbankens lönsamhet. Realtid
En bidragande orsak till den svaga utvecklingen är att det viktiga räntenettot har fallit kvartal för kvartal. Enligt analytikernas estimat väntas ny tillväxt i räntenettot först under andra kvartalet 2026.
ANNONS
Senaste nytt
Marknaden svalnar
På torsdagen nådde flera bankaktier nya börsrekord, men redan dagen efter vände sentimentet.
På fredagen backade alla storbanker efter lunch, med Handelsbanken i botten ned 1,6 procent. Detta trots att OMXS30 som helhet rörde sig mot nya rekordnivåer, skriver EFN.
Läs även:
De har Sveriges nöjdaste sparkunder – sparar du där? E55
Bankanalytiker Martin Ekstedt på Handelsbanken förklarade för EFN att vissa positiva nyheter kring kapitalreglering kan ha drivit kurserna uppåt under förmiddagen, innan vändningen skedde.
Bank behåller bank
ANNONS
Nordea är dock mer positiv till Swedbank specifikt.
Banken höjer riktkursen från 320 till 340 kronor med bibehållen köprekommendation, enligt Dagens industri.
Missa inte:
Bankerna lånar ut mer – storbankerna tappar. Dagens PS
Nordea räknar med att konsolideringen av förvärven Entercard och Stabelo ska bidra positivt, samtidigt som högre långräntor gynnar bankernas intäkter.
Affärsvärlden konstaterar dock att det ”sällan är fel att ha lite bank i portföljen” med direktavkastningar mellan 5 och 10 procent, men att det krävs mer normala värderingar och bättre vinsttillväxt innan nya köpråd kan motiveras.
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS