Det har varit relativt lätt att skaffa kapital från finansiärer på Wall Street under de senaste åren. För lätt, menar kritiker, som nu tror att en era kan vara på väg att ta slut.
Wall Street sågas efter konkurs: "Förstod inte ens affärsmodellen"
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 13 okt. 2025Publicerad: 13 okt. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
De amerikanska kreditmarknaderna befinner sig i vad som länge beskrivits som en guldålder.
Utbudet av företagsobligationer beskrivs som rekordstort, samtidigt som räntorna är låga och avkastningarna höga.
Men en rad snabba kollapser under de senaste månaderna har fått marknaden att skälva, skriver Bloomberg.
Flera har haft problem
Det började i våras när lyxkedjan Saks tvingades omstrukturera sina obligationer bara veckor efter den första räntebetalningen.
Kort därefter följde energibolaget New Fortress Energy med en kraftig kurskollaps, och snart därefter gick subprimelångivaren Tricolor Holdings i konkurs.
Flera av bolagets obligationer, som en gång ansågs säkra, har tappat upp till 90 procent i värde.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
”Borde inte finansierat företaget”
Mest anmärkningsvärt är dock fallet med bildelskoncernen First Brands Group, vars skulder rasat till bara bråkdelar av sitt nominella värde.
”Wall Street borde inte ha finansierat det här företaget. De förstod inte ens affärsmodell”, säger Anton Posner, som är vd för logistikföretaget Mercury Resources.
Gemensamt för fallen är den hastighet med vilken de inträffat.
Räntan har varit låg
På bara dagar eller veckor har obligationer fallit från fullvärde till nästan värdelösa.
Det har väckt frågor om huruvida dessa händelser är enskilda undantag eller tecken på en bredare sårbarhet i marknaden, skriver The Economist.
Bakgrunden är flera år av rekordlåg ränta och aggressiv utlåning, där investerare accepterat minimala riskpremier och svagare lånevillkor för att få tillgång till attraktiva affärer.
ANNONS
Svårt att veta något
I takt med att kreditmarknaden blivit alltmer ogenomskinlig har due diligence försvårats, särskilt i privata bolag utan offentlig insyn.
Tricolor och First Brands har båda beskrivits som närmast ogenomträngliga strukturer, där investerare i efterhand insett hur lite de egentligen visste om bolagens finanser.
Trots flera uppmärksammade fall fortsätter avkastningen på breda kreditindex att stiga.
Oron växer
Kapitalflödena till räntefonder är fortsatt massiva, vilket bidrar till att hålla priserna uppe och riskaptiten vid liv.
Men under ytan växer oron. Bedömare varnar för att marknaden präglas av självbedrägeri, en tro på att likviditet och låg default-nivå ska bestå oavsett fundamenta.
De senaste kollapserna ses alltmer som symtom på en marknad som blivit för beroende av billiga pengar och svaga lånevillkor, menar experter.
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS