Det har länge sagts att den amerikanska marknaden är det enda alternativet för investerare. Nu finns det tecken på att det mottot inte längre stämmer.
USA kan förlora sin särställning i världsekonomin
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 07 juli 2025Publicerad: 07 juli 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
USA har varit den platsen för investerare som vill maximera avkastningen på sina pengar. Här är företagen i regel högre värderade och företagsvinsterna större.
Det har till och med fötts ett uttryck som visar USA:s särställning bland investerare – TINA-doktrinen, eller There Is No Alternative.
Missa inte: Euron tar upp kampen med dollarn: ”Strukturellt skifte”. Realtid
Men nu kan den eran vara på väg att få ett slut, skriver Bloomberg.
Ingen trygg hamn längre
Begreppet ”amerikansk exceptionalism” har använts för att beskriva USA:s speciella position inom världsekonomin: en kombination av djupa kapitalmarknader, hög avkastning på investerat kapital och en stark teknologisektor.
Men Donald Trumps protektionistiska politik, kraftigt ökade försvars- och infrastrukturutgifter och skattesänkningar har ökat underskottet och väckt oro för den federala skuldbördan.
ANNONS
30-åriga statsobligationer föll kraftigt i maj, med stigande räntor som följd – något som signalerar att investerare inte längre ser amerikanska statsobligationer som självklara ”safe havens”.
Trots detta flödar kapital fortsatt in i amerikanska aktier. Sedan årsskiftet har amerikanska aktiefonder fått 164 miljarder dollar i nytt kapital, enligt Bank of America.
Missa inte: Europas skräpobligationer heta bland investerare. Realtid
ANNONS
Senaste nytt
Dollarn har tappat rejält
Det kan förklaras av den fortsatt starka vinsttillväxten bland amerikanska bolag, särskilt inom teknologisektorn.
De så kallade ”Magnificent Seven” – bland annat Nvidia, Apple och Microsoft – stod för över 70 procent av vinsttillväxten i S&P 500 under 2024.
Men även om amerikanska aktier har går bra har dollarn tappat nästan 11 procent under årets första halvår – den sämsta starten sedan 1973.
Trump skrämmer bort nordbor: Väntar tills “galningen är klar”
Resebyråer i både Norge och Sverige märker en tydlig trend.
ANNONS
Vill lyfta fram euron
Dessutom växer konkurrensen. Europas ekonomiska politik har blivit mer expansiv, och Kina visar tecken på återhämtning med stöd av AI och ny teknologi.
ECB:s ordförande Christine Lagarde har till och med talat om att euron har ett gyllene tillfälle att träda fram när dollarn är på väg tillbaka.
Missa inte: Dollarraset gynnar kronan – närmar sig viktiga gränsen. Realtid
Dyrare för exportörer
Flera investeringsstrateger ser nu möjligheter att diversifiera bort från USA. Citigroup pekar ut euron som det enda verkliga långsiktiga alternativet till dollarn.
Att en valuta är stark brukar ge bättre tillgång till billigt kapital. Men det har också sina nackdelar. I Europa har eurons uppgång lett till problem för exportörer, skriver Deutsche Welle.
Donald Trump har också tidigare menat att en svagare dollar inte behöver vara dåligt eftersom det kan gynna landets exportindustri.
ANNONS
Storbanken: Världen delas upp i dessa tre block
Skulle kosta världen biljoner.
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS