Trump frigör biljoner till Wall Street

Så mycket vinner bankerna

Konsultbolaget Alvarez & Marsal förutspår att amerikanska banker kommer att gynnas av en 14-procentig minskning av deras krav på common equity tier one – en kapitalbuffert som ger dem kapacitet att absorbera förluster.

Detta skulle resultera i en 35-procentig ökning av deras vinst per aktie och en 6-procentig ökning av deras avkastning på genomsnittligt materiellt eget kapital.

”Vi tror att Trump-administrationen kommer att sparka igång en stor avregleringsvåg som frigör en enorm mängd kapacitet, vilket kommer att ge en massiv ekonomisk skjuts och vinsthöjning”, säger Fernando de la Mora, medchef för finansiella tjänster på Alvarez & Marsal, till Financial Times.

Största vinnaren

Den största vinnaren ser ut att bli JP Morgan Chase. När restriktionerna lättar väntas 39 miljarder dollar av bankens kapital frigöras. Detta kommer i sin tur att lyfta vinsten per aktie med 31 procent och avkastningen på eget kapital med 7 procent, enligt Alvarez & Marsals analys.

Men det är inte bara avregleringen som driver utvecklingen. Investment banking-verksamheten visar samtidigt tydliga tecken på återhämtning efter flera års svaghet.

Analytiker förväntar sig att kvartalsintäkter från rådgivningsarbete och aktie- och skuldgarantier vid JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs och Morgan Stanley kommer uppgå till 9,1 miljarder dollar.

Det skulle innebära en ökning med 13 procent från föregående år och en 50-procentig förbättring jämfört med bottenåret 2023.

Bankernas kapitalkrav splittrar västvärlden

Medan USA och Storbritannien minskar kapitalkraven förväntas EU:s kapitalkrav för banker fortsätta att öka med 1 procent. Schweiziska bankers kapitalkrav kan enligt prognoserna stiga med upp till 33 procent.

Den schweiziska regeringen har föreslagit högre kapitalnivåer som kan kräva att UBS anskaffar upp till 26 miljarder dollar. Detta eftersom myndigheterna försöker stärka dess finansiella stabilitet efter bankens uppköp av krisande rivalen Credit Suisse.

Men alla är inte lika entusiastiska över utvecklingen. Christine Lagarde, Europeiska centralbankens ordförande, har varnat för att bankerna avregleras för snabbt – och Bank of Englands guvernör Andrew Bailey har varnat för ”kasta barnen ut med badvattnet”.

Politisk vändning gynnar företagsförvärv

Wall Streets växande optimism handlar också om att den förutspådda uppgången i företagsförvärv och börsnoteringar äntligen kan bli verklighet.

Sedan Fed började höja räntorna i början av 2022 har investment banking-arvoden sjunkit. Dessutom har Joe Biden-administrationens antitrustpolitik haft en klart avkylande effekt på fusioner.

Men de senaste månaderna har osäkerheten avtagit. Dealmakers ser Trump-administrationen som mer villig att godkänna affärer och tillåta större industrikonsolidering.

Oron växer för amerikanska hushåll

Men alla är inte övertygade om att framtiden är problemfri.

Resultaten kommer granskas noggrant för tecken på svaghet hos amerikanska hushåll.

Subprime-billångivaren Tricolors kollaps, som står inför anklagelser om bedrägeri, har också väckt oro kring låginkomsttagande amerikaners ekonomiska hälsa.