Största börsnoteringen på 25 år rusar 12 procent

Hälften av aktierna redan tingade

Anledningen till den magra tilldelningen är att hälften av de nya aktierna redan var tingade innan erbjudandet ens nådde småspararna.

Fem institutioner – Alecta, AMF, GIC, Swedbank Robur och Tredje AP-fonden – hade åtagit sig att köpa för 1 380 miljoner euro, skriver Dagens Industris Agnetha Jönsson.

Totalt handlar noteringen om nya aktier för 3 155 miljoner euro. Det är den största noteringen på 25 år här hemma i Sverige, skriver Dagens Industris Henrik Westman.

Verisure handlas till en värdering som är dubbelt så hög som Securitas (börskurs Securitas) och andra noterade säkerhetsbolag, räknat på skuldjusterat bolagsvärde i relation till justerat rörelseresultat.

Men en jämförelse är missvisande eftersom affärsmodellerna är annorlunda – Verisure har enbart digitala säkerhetslösningar och inga väktare, skriver Jönsson.

Analytiker: Fortsatt köpvärda efter uppgången

Det som lockar är bolagets återkommande intäkter. Omkring 90 procent av intäkterna är årligt återkommande – och kundstocken på 5,8 miljoner hushåll och småföretag har vuxit med 11 procent per år de senaste fem åren.

”Att köpa Verisure är en investering i tillväxt och tron på affärsmodellen. Vi köper resonemanget och rekommenderar att teckna”, skriver Jönsson.

Även efter kursuppgången i premiären står EFN:s analytiker Martin Blomgren fast vid sitt positiva omdöme.

”Till nuvarande prislapp kring 15 euro per aktie, drygt 13 procent upp från noteringskursen, gäller fortfarande de långsiktiga köpargumenten”, skriver han.

Växlingsavgift på 0,25 procent

Men det finns en hake. Aktien handlas i euro – något som är ovanligt på Stockholmsbörsen där i dagsläget endast ett annat bolag, First North-noterade Cyber Security 1 (börskurs Cyber Security 1), har samma valuta, skriver Privata Affärer.

Det innebär att nätmäklarna tar ut en växlingsavgift på 0,25 procent vid varje köp och försäljning efter noteringen hos Avanza och Nordnet.

För den som tecknade aktien i samband med introduktionen tillkom dock ingen avgift.

För sparare som gör få eller små affärer är kostnaden marginell – cirka 36 öre per aktie vid ett pris på 13 euro. Men för den som handlar mer frekvent kan det bli mer kännbart.

”Jag menar att det inte kommer vara synd om de som drabbas, eftersom det sannolikt kommer att vara folk som håller på med daytrading eller liknande, och borde ha koll på de här sakerna”, säger Småspararguidens vd Patrick Siegbahn enligt Privata Affärer.

Då kommer första utdelningen

Pengarna från emissionen ska framför allt gå till att minska Verisures skulder och köpet av det mexikanska larmbolaget ADT Mexico. Efter emissionen sjunker skuldsättningen från 4,9 till 3 gånger justerade EBITDA, enligt Jönsson.

Målet är att dela ut 30–40 procent av vinsten, uppdelat på två gånger per år – men första utdelningen kommer tidigast andra halvåret 2026.

”Men det lär knappast bli någon högavkastare i närtid”, skriver Jönsson.

För snabba spekulanter blev premiären lyckad. Uppgången på 12 procent innebar flera tusen kronor i vinst för de som fick sina 40 aktier och sålde direkt vid öppningen.

Och för Stockholmsbörsen själv? Ännu en bekräftelse på stadens särställning.

”Stockholmsbörsen står ensam för mer än hälften av allt kapital som har tagits in via börsnoteringar i Europa i år”, konstaterar Westman.