USA:s valuta har inlett 2025 med det kraftigaste raset på över 50 år. Donald Trumps handelspolitik, aggressiva lånefinansiering och ett kontroversiellt skattepaket har skakat investerarnas tilltro till dollarn.
Dollarns värsta start på året – sedan 70-talet
USA-dollarn har tappat över 10 procent i värde mot en korg av ledande valutor under första halvåret 2025, vilket gör detta till det svagaste årets inledning sedan 1973, då kopplingen till guld formellt bröts. Det rapporterar Financial Times.
Bakom raset ligger främst president Donald Trumps återinförda tullar, stora budgetunderskott och oro kring centralbankens oberoende.
Missa inte: Digital dollar slår börsrekord – men kritiken växer. Realtid
”Dollarn har blivit slagpåse för Trump 2.0:s nyckfulla politik”, säger valutastrategen Francesco Pesole vid den internationell bank- och finanskoncernen ING, till tidningen.
Parallellerna till Nixoneran
Senatens behandling av presidentens skatte- och utgiftspaket, som förväntas öka USA:s skuld med 3,2 biljoner dollar över tio år, har ytterligare ökat osäkerheten.
Reuters noterar att investerare börjar ifrågasätta aptiten för amerikanska statsobligationer – ett fundament i det globala finansiella systemet.
Samtidigt menar Kenneth Rogoff, ekonomiprofessor och tidigare chefsekonom vid IMF, att parallellerna till Nixoneran är påfallande.
I en essä i Foreign Policy beskriver han hur Trumps politik kan underminera dollarns globala dominans på ett liknande sätt som Richard Nixons beslut att överge guldstandarden 1971.
”Detta är vår valuta, men ert problem”, sa dåvarande finansminister John Connally. Men Rogoff understryker att även USA får betala priset: ”1970-talet blev en mycket svår period med låg tillväxt och hög inflation.”
Läs även: Dollarn blir allt billigare mot kronan: ”Strider mot förtroendet”. Realtid
Euron i nivå med den svaga dollarn
Trots börsrekord i USA, drivet av teknikjättar som Nvidia och Alphabet, har dollarförsvagningen inneburit att S&P 500-index släpar efter europeiska motsvarigheter i omräknad valuta. Enligt FT har euron, som förutspåddes nå paritet med dollarn, istället stigit med 13 procent.
På valutamarknaden är bilden tydlig. Dollarn har sjunkit till den svagaste nivån mot konkurrentvalutor på över tre år.
”En svagare dollar har blivit en trång trade”, säger Guy Miller på Zurich Insurance, som tror att fallet kan mattas av.
”Global Euro Moment”: EU vädrar morgonluft när dollarn darrar
Kan euron ta makten från dollarn?
Guldpriset nått nya rekord
Rogoff pekar också på mer långsiktiga hot:
”Med USA:s statsskuld över 120 procent av BNP och fortsatt stora budgetunderskott finns en reell risk för en framtida kris som liknar 1970-talet.”
Samtidigt ökar attraktionskraften för alternativa valutor och tillgångar. Kina och andra länder i det så kallade renminbi-blocket distanserar sig från dollarn, medan guldpriset nått nya rekord.
Läs även: Svenskarna nobbar euron – trots vårens krisretorik. Realtid
