Privat utlåning har vuxit efter att bankerna dragit ner efter förra finanskrisen. För många är det ett en bra källa till kapital. Men det finns också stora risker.
Ny finansbubbla på väg? Varning för exploderande privat utlåning
Johan Colliander
Uppdaterad: 15 okt. 2025Publicerad: 15 okt. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Internationella valutafonden (IMF) slår larm om att banker i USA och Europa har byggt upp exponeringar mot hedgefonder och private credit-fonder, privat utlåning. Totalt handlar det om 4,5 biljoner dollar, vilket motsvarar cirka 9 procent av deras totala låneportföljer.
I sin senaste rapport om global finansiell stabilitet varnar IMF för att tillväxten av finansiering utanför det traditionella banksystemet utgör en extra riskkälla för det finansiella systemet.
Ett betydande antal amerikanska och europeiska banker har nu exponeringar mot icke-bankinstitutioner. Dessa exponeringar överstiger värdet av deras kärnprimärkapital, den kapitalbuffert som ska absorbera förluster i en kris, rapporterar Financial Times.
”Under den lugna ytan skiftar marken i flera delar av det finansiella systemet, vilket ger upphov till sårbarheter”, skriver IMF i rapporten.
Heta lånetrenden på Wall Street: ”Vad mer behöver du?”
Allt fler företag lånar pengar direkt från riskkapitalbolag istället för traditionella banker – en lönsam affär för långivarna.
Kriser kan spridas i systemet
Tobias Adrian, IMF:s direktör för monetära frågor och kapitalmarknader, påpekar i ett blogginlägg om rapporten att stresstester visar att sårbarheter hos dessa icke-bankinstitutioner snabbt kan överföras till det centrala banksystemet. De kan förstärka chocker och komplicera krishantering.
Missa inte:
Bankerna slår bort anklagelser om girighet: ”Allmänt tyckande”. Realtid
ANNONS
Private credit har vuxit explosionsartat från 100 miljarder dollar 2010 till 2 200 miljarder dollar i dag, skriver Viktor Munkhammar i en kommentar i Dagens industri. Enligt honom har tillväxten delvis drivits av striktare bankreglering efter finanskrisen. Kapitalet har sökt nya vägar genom finansiell ingenjörskonst.
IMF:s nya stresstester visar oroväckande resultat. I ett scenario där icke-bankinstitutioner blir mer riskfyllda och fullt ut utnyttjar sina kreditlinor från banker, skulle cirka 10 procent av amerikanska banker och 30 procent av europeiska banker (räknat i tillgångar) se sina kapitaltäckningsgrader falla med mer än 100 räntepunkter, enligt Adrian.
ANNONS
Senaste nytt
Flera riskfaktorer med privat utlåning
En särskild riskfaktor är att privatpersoner står för en allt större del av kapitalet i private credit-fonder. Enligt Bank for International Settlements stod privatpersoner 2024 för 12 procent av pengarna, skriver Munkhammar i sin analys. Särskilt Detta ökar kraven på mer frekventa uttag och därmed risken för likviditetsproblem.
Läs även:
Banken tjänar storkovan i Ryssland – samarbetar med SEB. Dagens PS
Det har också blivit allt vanligare att privata utlåningsaktörer köper andras lån. Vilket ökar antalet lager och minskar insynen.
”Här finns otvivelaktigt ekon av subprime-lånen som var den utlösande orsaken till finanskrisen”, skriver Munkhammar.
IMF efterlyser nu stärkt tillsyn av sektorn, bättre datainsamling och förbättrad framåtblickande analys.
ANNONS
Tobias Adrian påpekar dock att många icke-banker ger begränsad information om sina tillgångar, belåning och likviditet till tillsynsmyndigheter. Detta gör sårbarheter och kopplingar svårare att upptäcka.
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS