Riskfyllda företagsobligationer och säkra statsobligationer ger numera nästan lika mycket – eller lite – avkastning. Det får investerare att välja de säkra alternativen.
Risk ger inte längre betalt – förvaltare stuvar om
Johannes Stenlund
Uppdaterad: 16 okt. 2025Publicerad: 16 okt. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Flera av världens största kapitalförvaltare, som Blackrock, M&G och Fidelity International, har tidigare gått in tungt på företagsobligationer.
Men nu minskar man sin exponering.
Efter en flerårig uppgång bedöms nu investeringarna i riskfyllda företagsobligationer ha nått vägs ände, skriver Financial Times.
Får sämre betalt
Bakgrunden är den kraftiga nedgången i kreditspreadar – det vill säga skillnaden i ränta mellan företagsobligationer och statspapper – som minskat kraftigt i takt med investerarnas jakt på avkastning.
I både USA och Europa ligger spreadarna nu omkring 0,8 procentenheter, jämfört med över 1,5 procentenheter år 2022. Det innebär att investerare får allt mindre kompensation för att ta kreditrisk.
Utvecklingen har egentligen sin grund i att marknaden tycks se positivt på minskade handelshot mellan USA och Kina.
ANNONS
Samtidigt innebär det att det kan finnas mindre värde i de mer riskfyllda företagsobligationerna.
ANNONS
Senaste nytt
Går över till säkrare tillgångar
Hos flera förvaltare har utvecklingen lett till mer defensiva positioner. Blackrock har ökat andelen kortfristiga och högre kreditvärderade obligationer.
Fidelity, å sin sida, har tagit negativa positioner mot utvecklade marknaders företagskrediter, vilket ger vinst om riskpremierna åter stiger.
M&G väljer att fokusera på säkerställda obligationer och skuldpapper från försäkringsbolag i stället för lägre rankade företagslån.
Undviker svagare bolag
Även i den mer riskfyllda delen av kreditmarknaden syns tecken på avmattning.
Flera planerade lån har dragits tillbaka efter svagt investerarintresse, och priserna på utestående högrisklån har sjunkit, enligt Cryptopolitan.
ANNONS
Hedgefonder rapporteras samtidigt undvika skulder från svagare bolag, då de anser att marknaden inte längre gör tillräcklig skillnad mellan starka och svaga emittenter.
Minskar risken
”Inte bara är marknaden för företagskrediter alldeles för tight, den är också tight sett till olika företag. Det finns mycket idiosynkratisk risk som inte alls har prissatts av marknaden”, säger Andrea Seminara, grundare och investeringschef på den Londonbaserade kredithedgefonden Redhedge, till FT.
Trots att de totala obligationsavkastningarna fortfarande framstår som attraktiva efter år av stigande räntor bedömer allt fler institutionella investerare att det är läge att minska risken.
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
Johannes Stenlund
Journalist med fokus på ekonomi och näringslivsfrågor.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS