Experter: Kraftig turbulens väntar marknaderna

”Det här kan bli en period av betydligt högre volatilitet”, säger James Rossiter på TD Securities till Financial Times.

Swapmarknaderna prisar nu in en räntehöjning i eurozonen på 0,1 procentenheter fram till slutet av 2026.

Samtidigt väntas Fed genomföra minst två nya räntesänkningar nästa år efter onsdagens beslut.

Situationen skiljer sig markant från de senaste åren då världens centralbanker i stort sett rört sig i takt.

Centralbanker bryter mönstret

De två viktigaste centralbankerna tar olika vägar, vilket enligt Financial Times källor är ovanligt.

Pooja Kumra på TD Securities beskriver 2026 som en potentiell vändpunkt för centralbanker i eurozonen, Kanada och Australien – där ”hökarna blir mer högljudda”.

David Zahn, chef för europeiska ränteplaceringar på Franklin Templeton, kallar utvecklingen anmärkningsvärd.

”Det är en dramatisk svängning från där vi var för bara ett par månader sedan”, säger han till Financial Times.

Dollarn fortsätter falla

Dollarn har redan försvagats över 8 procent mot en korg av valutor i år. Mark Capleton på Bank of America konstaterar att ”dollarns försvagning återspeglar den här divergensen”.

Tyska 10-åriga statsobligationer steg med 0,07 procentenheter på måndagen till 2,87 procent – och fortsatte upp till 2,88 procent på tisdagen.

Bakom omsvängningen ligger bättre ekonomisk statistik än väntat kombinerat med ihållande inflation inom tjänstesektorn i eurozonen. Dessutom har Donald Trumps handelskrig visat sig mindre skadligt för USA:s handelspartners än befarat.

”Den globala tullchocken har visat sig vara mycket mindre allvarlig än ursprungligen beräknat”, säger Tomasz Wieladek, chefsanalytiker för europeiska makrofrågor på kapitalförvaltaren T Rowe Price, till Financial Times.