Medan Klarnas storägare förbereder miljardutdelningar inför USA-noteringen står en enda siffra ut i prospektet: nollan bredvid Sebastian Siemiatkowskis namn. Signalen är tydlig – men värderingen på 132 miljarder får experter att reagera.
Därför säljer Klarnas vd inte en enda aktie vid noteringen
Simon Kronö
Uppdaterad: 03 sep. 2025Publicerad: 03 sep. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Betaljätten Klarna tar nu det länge väntade språnget till New York-börsen, men det är inte bara värderingen på upp till 132 miljarder kronor som fått en och annan där ute att haja till.
Det som verkligen sticker ut i prospektet är en enda siffra: nollan som står bredvid vd Sebastian Siemiatkowskis namn.
Missa inte: Analyschefen om Klarna: Dyr ”högriskaktie”. Realtid
Medan andra storägare förbereder sig för att kassera in på noteringen, väljer Klarnas medgrundare att inte sälja en enda aktie.
Som en av bolagets största aktieägare är signalvärdet betydande, skriver Svenska Dagbladets Björn Jeffrey.
Storägare säljer för miljarder
Samtidigt förbereder sig flera av Klarnas tungviktare för en omfattande realisering.
Danska miljardären Anders Holch Povlsen, som äger klädkedjorna Vero Moda och Jack & Jones, planerar att sälja aktier för nästan 2,6 miljarder kronor.
ANNONS
De stora riskkapitalbolagen Sequoia, Silver Lake, BlackRock och Abu Dhabis investeringsfond Mubadala ingår också bland säljarna – tillsammans med delar av ledningsgruppen som realiserar aktier för omkring 200 miljoner kronor, skriver Svenska Dagbladet.
Totalt ska 34,3 miljoner aktier säljas i samband med noteringen – 28,8 miljoner från nuvarande ägare och 5,5 miljoner i en nyemission. Detta kan ge bolaget mellan 194 och 206 miljoner dollar, motsvarande cirka 2,1 miljarder kronor.
ANNONS
Senaste nytt
Värderingen kritiseras av experter
Med ett prisspann på 35–37 dollar per aktie landar Klarna på mellan 13 och 14 miljarder dollar – en summa som fått flera experter att reagera kraftigt.
”Om deras vinst hade varit en miljard kronor skulle det ge ett P/E-tal på 120, vilket är högt”, säger oberoende aktieanalytikern Peter Malmqvist till Svenska Dagbladet.
Ta strid mot Klarna – de flesta vinner om man följer fem tips
Hundratals svenskar anmäler Klarna varje år. Så här gör de som vinner sin tvist mot betaljätten.
Som jämförelse har Paypal ett P/E-tal på 15 och de svenska storbankerna runt 9–10.
ANNONS
Klarnas senaste kvartalsrapport visade också en förlust på 53 miljoner dollar för det andra kvartalet – och kreditförlusterna har ökat med 40 procent till 310 miljoner dollar.
P/E-tal ”hysteriskt högt”
Aktieprofilen och investeraren Günter Mårder är ännu mer kritisk:
”Den ligger långt bortom de nivåer som jag kan räkna hem i form av framtida kassaflöden och som kan tillfalla framtida ägare”, säger han till SvD.
P/E-talet blir ”hysteriskt högt” om man tittar på Klarna som ett klassiskt case, konstaterar han.
Läs även: Siemiatkowski vill ta upp kampen med Investor. Dagens PS
Klarna – från 46 till 14 miljarder dollar
Värderingsdiskussionen får ytterligare perspektiv när man betraktar Klarnas turbulenta värderingshistoria.
ANNONS
År 2021 värderades företaget till svindlande 46,5 miljarder dollar efter att ha ökat nästan tiofaldigt från 5,5 miljarder dollar på kort tid.
”Att värdet på Klarna går från 5,5 miljarder, till 46,5 miljarder och sedan ner till 14 miljarder dollar på några år, det säger en hel del om osäkerheten kring Klarna och dess bransch”, skriver Dagens Nyheters Linus Larsson.
Klarna lanserar betalkort – med nygammal funktion
Lanseringen följer en framgångsrik pilot i USA.
Free float-problem
Utöver värderingsfrågan finns också tekniska problem som kan påverka aktiens framtida handel.
Med endast runt 10 procent av aktierna som släpps ut för handel på den öppna marknaden – den så kallade ”free float” som anger andelen aktier tillgängliga för allmän handel – blir andelen ovanligt låg.
”Det riskerar ju att inverka väldigt negativt på handeln”, säger Sverre Linton, chefsjurist på Aktiespararna, till SvD.
Betaljätten gör slut – är det över för Bank-ID?
Bygger en alternativ inloggning.
ANNONS
Vanligtvis ligger free float på runt 25 procent snarare än 10 procent, vilket kan göra aktiekursen lättare att manipulera och handeln mer volatil.
Strategisk tajming efter stormigt år
Efter att ha skjutit upp noteringen i mars på grund av tullkaos och börsoroliga tider, väntar nu Klarna på bättre marknadsförhållanden.
”I såväl tajming för börsnoteringen som val av börs har Siemiatkowski uppvisat en förståelse för något många entreprenörer och företagsledare fått lära sig den hårda vägen: ingen är större än makrot”, skriver Jeffery.
Missa inte: Experten: Därför kan Klarna få en flygande börsstart. Dagens PS
Med konkurrenten Affirms starka utveckling – upp över 40 procent på börsen sedan början av året – finns det nu en tydlig efterfrågan som Klarna kan utnyttja.
Inom någon vecka eller två väntas aktien med tickern KLAR att handla på New York-börsen.
Klarna-ägare kallade politiker islamist – får kritik
Sequoia Capital äger nästan en fjärdedel av Klarna.
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS