Blackstone gör fräck skattekupp

Riskskapitalbolaget Blackstone såldes nyligen ut på börsen. På så sätt drog grundarna, bland dem vd:n Stephen Schwarzman, in totalt motsvarande 32 miljarder kronor.

Men grundarna tänker inte betala ett nickel i skatt trots det. Istället får de på sikt tillbaka pengar från det amerikanska skatteverket, skriver New York Times efter att ha granskat det finstilta i ett avtal mellan företaget och grundarna.

Där framgår nämligen att Blackstones tidigare delägare har den ekonomiska rätten till de goodwill-avskrivningar som Blackstone, nu aktiebolag, kan göra i femton års tid efter börsintroduktionen. På så sätt får de tillbaka 1,3 miljarder kronor mer än de 3,7 miljarder som de nu måste betala i reavinstskatt.

Schwarzmans kupp sker parallellt med en allt mer högröstad kritik mot de låga skatter som chefer i riskapitalbolagen betalar. Bland annat diskuterar den amerikanska kongressen att ändra lagen om det visar sig nödvändigt.

Debatten fick nytt bränsle när det blev känt att Schwarzman personligen tjänade 2,6 miljarder kronor förra året. En liknande debatt om låga skatter för riskkapitalister pågår för övrigt också i Storbritannien.

Istället för höga löner, så tar riskkapitalister och hedgefondchefer ut en bonus på avkastningen i de förvaltade investeringarna. Därigenom kommer de undan med att betala skatt baserat på ”inkomst av kapital”.

På så sätt får de i USA bara en 15-procentig skatt, som kan jämföras med 35 procent, vilket andra amerikanska höginkomsttagare betalar i inkomstskatt.

– Det som folk inte förstår är att riskkapitalister själva bestämmer sin skatt, så debatten i Washington om vilken skattesats de ska betala missar målet säger Lee Sheppard, en av få amerikanska skattejurister som vågat uttala sig om fenomenet.

För att på sikt slippa skatten på de 37 miljarder kronor de fick in vid börsintroduktionen, så använde Schwarzman och hans kollegor en minst sagt avancerad strategi.

Först skapade de ett dotterbolag till Blackstone som var värt 25 miljarder av de 37 miljarderna Blacksone fick in vid börsintroduktionen. Dotterbolagets enda tillgång är företagets goodwill, det vill säga värdet av namnet Blackstone.

I enlighet med amerikanska bokföringsregler, så har nya ägare rätt att göra årliga avskrivningar för goodwill. Detta då det ursprungliga goodwillvärdet anses minska efter ett ägarbyte.

Nu visar dokumenten, som New York Times läst, att det är Blackstones ursprungliga ägare, däribland Schwarzman, som har rätten till 85 procent av skatten som dotterbolaget får tillbaka tack vare goodwillavskrivningarna.

Den enda haken är att ”luft”-dotterbolaget måste ha skattepliktiga intäkter, så att det finns skatt att få tillbaka.

Men också det har Schwarzman tänkt på. Enligt avtalet kommer Blackstone att överföra alla sina förvaltningsavgifter, 2 procent av förvaltat kapital, till dotterbolaget.

2006 motsvarade den summan 850 milljoner dollar, med andra ord betydligt mer än vad som behövs för att möjliggöra goodwillavskrivningarna.

Enligt New York Times har också andra riskkapitalbolag som börsintroducerats, som KKR, använt samma metod för att undslippa skatt.