EU skärper kraven för hållbara fonder

Förslaget till ändring av hållbarhetsförordningen SFDR tar bort PAI-rapporteringen som många finansmarknadsaktörer upplevt som svårtillämpade.

Samtidigt introducerar EU tre nya produktkategorier med substantiella minimikrav: ”Transition”, ”ESG Basics” och ”Sustainable”.

”Steg i rätt riktning”

Minst 70 procent av en fonds investeringar måste vara förenliga med hållbarhetstemat för att fonden ska få kategoriseras som hållbar.

Hållbarhetsstämplade produkter måste också exkludera vissa typer av bolag, exempelvis inom fossila bränslen, tobak eller vapen.

”Förslaget är ett steg i rätt riktning och uppfyller i vart fall delvis syftet”, säger Carl Johan Zimdahl, advokat och partner på Mannheimer Swartling, till Dagens Juridik.

Avvaktande marknad

Förslaget innehåller strikta begränsningar för vilka hållbarhetspåståenden som får göras om icke-kategoriserade produkter.

Zimdahl påpekar att fonder med amerikanska investerare kan ha goda skäl att undvika hållbarhetskategorisering mot bakgrund av anti-ESG-lagar i vissa amerikanska delstater.

Konsekvensen blir då att de i princip är förbjudna att beskriva sitt hållbarhetsarbete, även för europeiska investerare.

Marknadens reaktion är försiktigt positiv, men lagstiftningsprocessen är fortfarande i sin linda. De nya reglerna förväntas börja tillämpas tidigast 2028.