Svenskar förbereder bud på Danisco Sugar

Danisco meddelade under tisdagen att processen har inletts för utförsäljningen av sockerdivisionen Danisco Sugar. Danisco Sugar ska börsnoteras senast vid årsskiftet, men Danisco är villiga att sälja Sugar dessförinnan om ett bra bud inkommer.

Spekulationer har redan blossat upp om tänkbara spekulanter. Sockerbetsodlarna i Sverige, Danmark och Finland har gått samman och gett Danske Bank i uppdrag att utreda ett köp av Danisco Sugar. Men det har även funnits intresse från franska sockerbolaget Tireos, liksom från tänkbara köpare i Holland, England, Frankrike och Tyskland.

Frågan är hur köpet ska finansieras.

– Vi har en del resurser men i dagsläget har vi inte ett par miljarder att spendera på företagsköp, säger de svenska betodlarnas ordförande Otto von Arnold, till Realtid.se.

Är det vad Danisco Sugar skulle kosta?

– Ja, minst, säger von Arnold.

Betodlarna ska nu försöka utarbeta ett förslag till sina medlemmar, sockerodlarna, innan Danisco börsnoterar Danisco Sugar. Nästa steg är att betodlarna inväntar Daniscos börsnoteringsprospekt om Danisco Sugar, för att analysera det inför ett eventuellt bud.

Ett alternativ är att de nordiska betodlarna inte köper hela Danisco Sugar, utan tar kontrollen över bolaget genom att köpa en större ägarandel. Och enligt von Arnold är tanken tveklöst att i nästa steg slå samman Danisco Sugar med andra stora sockerbolag.

– Det är en rimlig gissning eftersom sådan här verksamhet inte är gratis, säger han och tillägger att sockerbranschen är mogen och kräver fortsatta omstruktureringar och samgåenden. Detta kan innebära att de nordiska betodlarna till och med gör själva köpet ihop med andra stora sockerbolag, och inte bara ihop med de andra nordiska betodlarna.

Drivkraften för betodlarnas köp av Danisco Sugar, är bland annat att ge betodlarna en trygghet och möjlighet att påverka i nästa förädlingsled med produktion av färdigt socker.

Danisco Sugar har en årsomsättning på 8-9 miljarder kronor, vilket utgör en tredjedel av hela Danisco-koncernen. Danisco Sugar har främst verksamhet i Norden, medan Danisco i övrigt gör ingredienser för livsmedel och är utspritt över hela världen i 42 länder.

– Det är två mycket olika verksamheter, säger Daniscos vd Tom Knutzen till Realtid.se, som förklaring till varför Danisco gör sig av med sockerproduktionen.

Europeiska sockerindustrin har genomgått en traumatisk process, sedan EU orkestrerade en omstrukturering av branschen och minskad överkapacitet genom att kvotera produktionen. Varje producent fick en maximalt tillåten produktionskvot. Produktionskapaciteten har minskats med 30 procent.

– Nu är branschen äntligen i balans, och därför kan vi se de framtida förutsättningarna klarare, säger Knutzen som förklaring till varför Danisco Sugar knoppas av nu.

Danisco har satt upp ett mål att Danisco Sugar ska ha en rörelsemarginal på minst 10 procent, vilket den hade innan EU-reformen. Nu ligger marginalen på 9 procent.

– Stigande energipriser gör att Danisco Sugar måste fokusera på effektivitet, säger Knutzen.

Danisco Sugars viktigaste anläggning är sockerfabriken i Örtofta i Skåne.

Ian Hammar

ian.hammar@realtid.se