Ny lågpunkt att vänta under november

Detta tolkar jag som att marknaden nu börjar förbereda en uppgång under vintern. Vi kan få se en tredje lågpunkt under andra halvan av november månad innan det hela börjar ladda för en positiv utveckling under 6-9 veckors tid.

Här kan du beställa ett speciellt nyhetsbrev med veckans aktieanalys från Ingemar Carlsson som skickas ut varje måndag innan börsens öppnande.

OMXS 30 index (638,91) var ned till 601 den 10 oktober i år och gav sedan en ny lågpunkt vid 557 förra måndagen, den 27 oktober. Ser vi till de tekniska indikatorerna förvarnar de nu för en uppgång. Denna uppgång kan redan ha påbörjats i och med lågpunkten den 27 oktober och vi ser då början av en uppgång, som bör kunna pågå under ett flertal veckor i vinter.

Det är alldeles för tidigt att med säkerhet avgöra om börsen vänt men vi har här en möjlighet. Den kommande rekylen i slutet av november blir en avgörande indikator på den fortsatta utvecklingen. Det handlar om att index ska skapa en högre botten än den från den 27 oktober dagarna därefter och om en sådan infinner sig är det ytterligare en positiv signal.

Tar jag hjälp av tidigare mönster från andra börskrascher ger det en indikation på att index nu kommer att röra sig i ett brett intervall under större delen av november för att sedan under december skapa en mer stabil uppgång en bit in på det nya året och då troligen i början av februari månad.

Det jag beskriver är en tillfällig uppgång och därmed en kortsiktig trend uppåt medan den längre trenden i dagsläget indikerar på en stabilisering under våren och först därefter en ny långsiktig uppgång under ett flertal månader.

Vi har passerat ett kvartalsskifte och sett hur marknaderna pressats och givit lågpunkter på börserna. Frågan är om de utförsäljningar som skedde räcker för att få igång marknaden på nytt. Möjligheten finns, då det är stora kapitalmängder som står utanför börsen och väntar på ett köpläge.

Den negativa beskrivningen av verkligheten och framtiden har den senaste tiden i det närmaste varit total och målats i mycket svarta färger. Det är ju när det mesta är som svartast som vi får en vändning på börsen. Frågan är då bara om vi fått se botten redan den 27 oktober eller om vi ska få den i samband med månadsskiftet november/december.

I en fortsatt uppgång de närmaste dagarna utgör 642 och 668 motståndsnivåer. När väl uppgången fått fotfäste är ett lyft till 720 trolige med bud på ännu högre nivåer, när vi kommer närmare årsskiftet.

New Yorkbörsen

S&P 500 (968,87) har nu lyckats hålla sig över 840-nivån sedan den 10 oktober, vilket i sig visar på en underliggande styrka i marknaden. I och med att den 10 oktober i år var årsdagen av rekordnoteringen från den 11 oktober 2007 vid 1 576 ökar sannolikheten för att index nu håller på att skapa en bottenformation inför en uppgång under ett flertal veckor framöver.

Nedgången har gått för fort och många ligger likvida i väntan på att hitta ett köplägen. Uteblir nya större nedgångar ökar sannolikheten för att kapitalet ger sin in på börsen och driver kurserna inför årsslutet och en bit in på nyåret.

Alternativet till den positiva beskrivningen är att index har en avslutande tryckare ned mot intervallet 768-800 innan det hela är klart på nedsidan och om detta intervall ska testas så är det i slutet av november som det blir aktuellt.

Om vi drar erfarenheter från tidigare börskrascher när index står inför en vändning uppåt, så kan vi se att kursrörelserna sker under stor volatilitet. Det finns anledning att räkna med att dessa tvära kast kommer att fortsätta under november månad innan index sedan under december månad får en mer stabil riktning uppåt och fram till början av februari månad.

Enskilda aktier

Holmen B (218,00) är tillsammans med flera av de andra skogsaktierna på börsen inne i positiva trender. Dessa är de enda aktierna i dagsläget som har etablerat en positiv trend via högre bottnar. Den allt starkare dollarn är en bidragande orsak till att skogsaktierna har stöttats av köpare.

Jag räknar med att dollarna kommer att stärkas ytterligare framöver även om vi får vara beredda på att uppgången sker stegvis men det finns en hel del mer att ta ut av valutan på uppsidan.

Holmen har sedan botten i somras vid 165,50 kronor avverkat en första uppgångsfas till 243 kronor under tidig höst då högsta noteringen så här långt infann sig den 19 september. Ni som är bekanta med Elliotts vågteori vet ju att rekylen efter första fasen uppåt blir relativt stor innan nästa fas tar vid. Vi har nu sett en rekyl ned till 176,50 kronor med en botten den 10 oktober inför nästa steg uppåt.

Aktien är nu på väg att testa den tidigare toppen vid 243 kronor och med tiden räknar jag med att detta motstånd bryts och ger en fortsättning upp mot högre nivåer, där 277 kronor är ett av flera alternativ till en kommande topp.

Atlas Copco A (63,50) föll hela vägen ned till 45,10 kronor, som lägst den 24 oktober i år. Nedgången blev 78 kronor som mest och den skedde under 15 månaders tid, då toppen kom in den 16 juli 2007. Tid och pris är i en grad av harmoni, vilket ökar sannolikheten för att aktien nu nått en botten för en tid framöver.

Efter lågpunkten den 24 oktober har Atlas stigit till 66,75 kronor som högst den 30 oktober. Nu ser vi en rekyl efter den snabba uppgången, där en ny uppgång bör kunna ta vid när rekylen är fullbordad under innevarande vecka. Under senhösten kan aktien lyftas till 72,00 kronor och jag är inte främmande för att även 80-nivån ska testas men för att den senare nivån ska bli möjlig vill jag se en stängningskurs över 72 kronor först.

Uppgången under förra veckan blev hela 21,65 kronor eller om vi räknar om det fick vi en uppgång på otroliga 48,0 procent på bara några dagar. Det är denna typ av aktier som jag ser som intressanta om de är på väg att vända trenden. Nästa uppgångsfas har stora förutsättningar att bli intensiv den också, då marknaden attraheras av aktier som stigit kraftigt i sin första fas uppåt.