AMF äger noll aktier. Alecta likaså. Inte heller AP-fonderna finns med när Klarna gör sin 132 miljarder kronors börsnotering. Samtidigt stängs svenska småsparare helt ute från teckningen.
Northvolt-skräcken håller svenskar borta från Klarna
Simon Kronö
Uppdaterad: 08 sep. 2025Publicerad: 08 sep. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Trots att Klarna på onsdag kan bli en av årets fem största börsintroduktioner globalt har svenska institutionella investerare visat ett minst sagt ljumt intresse.
”Det är anmärkningsvärt få svenska institutioner i ägarlistan när Klarna förbereder sin stornotering”, skriver Svenska Dagbladet.
Missa inte: Därför säljer Klarnas vd inte en enda aktie vid noteringen. Realtid
Konkursen i Northvolt, där pensionsfonderna och AMF förlorade över fem miljarder kronor, har gjort svenska institutioner försiktiga, enligt SvD. Källor till tidningen menar att man vill undvika ännu en dålig affär.
”Den värdering som Klarna får enligt prospektet är hög, det är ett faktum. Techbolag är generellt dyra i USA. Det måste vi ta hänsyn till när vi funderar på ett investeringsbeslut”, säger Fjärde AP-fondens vd Niklas Ekvall.
Förlusten bara växer
Med teckningskursen på 35–37 dollar per aktie och en total värdering på mellan 13 och 14 miljarder dollar placerar sig Klarna som den femte största börsintroduktionen i USA under 2025.
Endast techjättarna Figma med 56 miljarder dollar och CoreWeave med 55,7 miljarder dollar har nått högre värderingar vid sina debuter, enligt Saxo Bank.
ANNONS
Men Klarnas finansiella resultat väcker kritik. Bolaget redovisar ingen vinst – enligt den senaste kvartalsrapporten var förlusten för årets andra kvartal 53 miljoner dollar.
Från årsskiftet har man redovisat en nettoförlust på 152 miljoner dollar, en ökning med 390 procent jämfört med föregående år.
ANNONS
Senaste nytt
Klarna halkar efter konkurrenten
När Klarna jämförs med huvudkonkurrenten Affirm framträder en tydlig bild av utmaningarna.
Klarnas 21-procentiga ökning av kvartalsintäkterna halkar efter Affirms 33-procentiga tillväxt till 876,4 miljoner dollar. Medan Affirm redovisade en nettovinst på 69 miljoner dollar under kvartalet som slutade i juni, kämpade Klarna med förluster, enligt Forbes.
Ta strid mot Klarna – de flesta vinner om man följer fem tips
För att öka dina chanser behöver du följa dessa fem tips från Allmänna Reklamationsnämnden, ARN.
Klarna låter som bekant människor göra inköp i ett specifikt antal delbetalningar. Mizuhos analytiker Dan Dolev noterar enligt Marketwatch att merparten av Affirms intäkter kommer från lönsamma räntelån.
ANNONS
Återkommande kunder är avgörande för Affirms affär – 95 procent av transaktionerna under det senaste kvartalet kom från återvändande användare. Klarna rapporterar däremot inte sin andel intäkter från återkommande kunder, enligt Forbes.
Svenskar kan inte teckna aktier
För svenska privatpersoner som hade hoppats på att teckna aktier i samband med noteringen väntar besvikelse.
”Det korta svaret är att man kan inte teckna aktier i IPO:n. En svensk eller europeisk privatsparare kommer inte att kunna teckna aktier i samband med noteringen”, säger Nordnets (börskurs Nordnet) sparekonom Frida Bratt till Svenska Dagbladet.
Läs även: Experten: Därför kan Klarna få en flygande börsstart. Dagens PS
Istället får privatpersoner vänta tills bolaget är noterat. Men även då finns utmaningar. Avgifterna för att köpa utländska aktier kan vara högre än för svenska – och ägandet innebär valutarisker.
”Har man en amerikansk aktie som gått upp 10 procent i år, så kan man ändå stå på minus för att dollarn har gått ned mer, som i år”, förklarar Avanzas (börskurs Avanza Bank) sparekonom Philip Scholtzé.
Risk för volatil handel
ANNONS
En särskild risk ligger i Klarnas låga så kallade ”free float” – bara runt 10 procent av aktierna släpps ut för handel på den öppna marknaden.
Det är ”en väldigt liten free float” som ”riskerar ju att inverka väldigt negativt på handeln”, varnar Aktiespararnas chefsjurist Sverre Linton i Svenska Dagbladet.
Vanligtvis ligger free float på rund 25 procent snarare än 10 procent, vilket kan göra aktiekursen lättare att manipulera och handeln mer volatil.
Siemiatkowski vill ta upp kampen med Investor
Wallenbergarnas Investor är Sveriges mest ägda aktie
Skandia säljer – andra svenska institutioner saknas
Bland de få svenska institutioner som äger Klarna-aktier märks Skandia, som sedan ett antal år äger fyra miljoner aktier – drygt 1 procent av bolaget. Men även Skandia väljer att sälja en fjärdel av sitt innehav i samband med noteringen.
Varför man säljer vill Skandias vd Frans Lindelöw inte kommentera. Vd hänvisar till presstjänsten som fåordigt meddelar att man hoppas noteringen blir framgångsrik.
Få svenska institutioner har dessutom någon upparbetad relation med bolaget. Klarna upplevs av vissa som lite aviga och svåra att ha med att göra, enligt SvD.
ANNONS
Missa inte: Klarna lanserar betalkort – med nygammal funktion. Realtid
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS