Japansk läkemedelsjätte köper Nordic Capital-investering

Hela företaget värderas därmed till 86 miljarder kronor, inklusive kassan och skulder, enligt Bloomberg

Stocholms-baserade Nordic Capital äger 41 procent av schweiziska Nycomed, medan Credit Suisse private equity-verksamhet äger 26 procent, enligt Nycomeds webbplats.

Utöver detta har London-baserade Coller Capital en ägarandel på 9,7 procent och New York-baserade Avista Capital Partners äger 8,9 procent.

Nycomed grundades i Norge 1874 och företaget har gått igenom en rad större förändringar under de senaste tolv åren. Först flyttade man till Danmark och därefter till Schweiz. Enligt Bloomberg är Takedas förvärv av Nycomed det största övertagande ett japanskt läkemedelsbolag någonsin har genomfört.

Genom förvärvet hoppas Takeda kunna mildra effekterna av att man har tappat sitt patent för sin bästsäljande diabetesmedicin Actos. Man hoppas också kunna expandera hos snabbt växande ekonomier.

Takeda betalar vissa delar av Nycomed-förvärvet ur sin egen kassa. Stora delar av förvärvet finansieras även av banklån på i runda slängar 45-53 miljarder kronor.

Genom förvärvet får Takeda ett botemedel mot lungsjukdomen KOL, en sjukdom som drabbar 80 miljoner rökare världen över. Förvärvet innebär också att man kan minska beroendet av Takedas försäljning i Japan och USA genom att man nu även får verksamheter i Kina, Indien och Latinamerika.

Ett problem i sammanhanget är att det kan visa sig att transaktionen inte räcker till för att skapa extra intäktskällor efter att motsvarigheter till Takedas bästsäljande diabetesmedicin Actos når apotekens hyllor nästa år, enligt analytiker.

Enligt Bloomberg ökar Nycomeda-förvärvet Takedas årliga omsättning och vinst per aktie med mer än 30 procent och stärker rörelseintäkterna med mer än 40 procent. Enligt företagets beräkningar ska man få in drygt 2,3 miljarder kronor per år från och med det tredje året.

– Nycomed möjliggör för Takeda att maximera värdet av sin portfölj och ger oss omedelbart en stark närvaro på snabbväxande marknader, säger Yasuchika Haswgawa, som är företagets ordförande och koncernchef.

Just tillgången till snabbväxande ekonomier är en nyckelfråga eftersom Takeda fick 85 procent av sina intäkter från Japan och USA under förra verksamhetsåret. Samtidigt ökar läkemedelsförsäljningen hos de 17 snabbast växande marknaderna med 13-16 procent per år under nästkommande femårsperiod och tillväxten når drygt 1,9 miljarder kronor per år 2015, enligt vad IMS Institute for Healthcare Informatics i Parsipanny meddelade under gårdagen.

Detta att jämföra med en tillväxt på 1-4 procent i redan utvecklade ekonomier. Just snabbväxande ekonomier stod för 39 procent av Nycomeds nära 20 miljarder kronor i intäkter under förra året. Enligt en intervju med Hakan Björklund från i mars siktar Nycomed på att öka andelen till 60 procent 2015.

Nycomed köpte det colombianska bolaget Laboratoriois Farmacol i februari och i november meddelande bolaget att man köpt en majoritetsandel i kinesiska biotechbolaget Techpool Bio Pharma.

Nycomed har cirka 12.500 anställda, fyra forsknings- och utvecklingscenter i Europa och Indien, 15 produktionsanläggningar och två dotterbolag i 13 länder, enligt företagets webbplats.

Nycomed hade ett resultat före avskrivningar på drygt 6,9 miljarder kronor förra året.

Enligt Bloomberg slutförs förvärvet i slutet av september, men Nycomeds dermatologi-verksamhet (hudsjukdomar) ingår inte i förvärvet. Den blir en självständig enhet. Förra året hade verksamheten en omsättning på nära tre miljarder kronor förra året, enligt bolagets bokslut.

Takeda betalar 3-4 gånger sin årliga försäljning för Nycomed. Detta kan jämföras med ett genomsnitt på 4,1 gånger försäljningen i tretton tidigare uppköp för minst 1 miljard dollar som har offentliggjorts under de senaste två åren, enligt data som Bloomberg har sammanställt.

Takeda öppnade i Japan så långt tillbaka som 1781. Bolaget köpte Millennium Pharmaceuticals för 8,9 miljarder dollar 2008. Idag äger man därmed världens bästa säljande diabetesmedicin och den stod för 27 procent av Takedas totala försäljning under förra året.

Som rådgivare i affären har Takeda använt Deutsche Bank, Goldman Sachs och Credit Suisse Group.

Moody´s var inte så imponerade av Takedas förvärv, utan valde att sätta företaget på en lista för framtida utredningar om man ska sänka bolagets kreditvärdighet med flera steg.

Detta då man visserligen ansåg att förvärvet stärker företagets geografiska diversifiering, men problemet är att förvärvet betalas med pengar i kassan samt banklån, resonerar Moody´s, enligt Bloomberg.