Trots en tuff period för skogssektorn står Handelsbanken fast vid sin positiva syn på på de svensk-finska aktien.
Hyllar aktien trots krisen – ser 33 procent uppsida
David Ingnäs
Uppdaterad: 07 okt. 2025Publicerad: 07 okt. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Banken upprepar sin köprekommendation i en ny analys och ser en stor uppsida – mycket tack vare bolagets tillgångar och möjlig avknoppning.
Läs även: Billeruds chockkur överraskar experterna – Realtid
Skogssektorn i motvind – men ljusare tider väntar
Det har varit ett tufft år för skogsindustrin.
Som Realtid rapporterat om flera gånger, senast i går, har det inneburit en tuff börsperiod för sektorn. Den globala efterfrågan på papper har minskat, massapriserna är pressade och flera bolag har varnat för vikande marginaler.
Stora Enso (börskurs Stora Enso) har inte varit något undantag.
Den svensk-finska aktien har tappat rejält i värde det senaste året, minus 24 procent, och hela branschen brottas som sagt med lägre priser på både massa och sågade trävaror.
Men trots det dystra nuläget ser Handelsbanken (börskurs Handelsbanken) tecken på en ljusare framtid för sektorn – och för Stora Enso i synnerhet.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
”Nästan omöjligt att inte skapa värde”
Banken ser Stora Enso som en attraktiv aktie för långsiktiga investerare och upprepar sin köprekommendation med en riktkurs på 12 euro, vilket innebär en uppsida på cirka 33 procent från dagens nivåer.
”Vi tror fortfarande att Stora Enso-aktien kommer att handlas betydligt högre om ett år”, skriver Handelsbankens analytiker Christian Kopfer i analysen.
Även om banken sänkt sina vinstprognoser något – främst till följd av eurons förstärkning mot dollarn – ser man fortfarande betydande potential.
Prognosen för det tredje kvartalet, vars rapport släpps 23 oktober, är ett operativt rörelseresultat på 114 miljoner euro, något under marknadens förväntningar på 117 miljoner.
Avknoppning kan bli värdedrivare för aktien
En central del av Handelsbankens optimism handlar om Stora Ensos stora skogstillgångar.
Banken räknar med att bolaget kommer att fatta ett positivt beslut om att knoppa av de svenska skogstillgångarna och dela ut dem till aktieägarna.
ANNONS
”Även med en konservativ syn på skogsinnehavet (rabatt på 20 procent mot bokfört värde) landar vi på cirka 12 euro per aktie, vilket implicerar en uppsida 30 procent vid nuvarande aktiekurs”, skriver Kopfer.
En sådan avknoppning skulle frigöra betydande värden och ge aktien ett lyft – särskilt om det sker i en miljö där efterfrågan på skogsråvara återhämtar sig.
Potential vid normaliserad marknad
Handelsbanken menar också att ett rörelseresultat kring 1 miljard euro är möjligt i en ”normaliserad” efterfrågemiljö. Det skulle ge aktien ett rejält stöd i mitten av konjunkturcykeln.
Med tanke på de långsiktiga tillväxttrenderna inom hållbar förpackning, träbyggande och biobaserade material anser banken att Stora Enso har en unik position att dra nytta av utvecklingen.
Även om kortsiktiga risker – som valutafluktuationer, svagare priser och konjunkturavmattning – kvarstår, är slutsatsen tydlig:
”Mot bakgrund av goda chanser till ett positivt beslut om avknoppningen och en betydande uppsida till ett normaliserat resultat upprepar vi rekommendationen Köp”, skriver Kopfer.
Läs även: De tjänar pengar när skogsjättarna pressas – Realtid
ANNONS
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
David Ingnäs
Bevakar börs, fonder och sparande. Skriver om både svenska och utländska aktier och marknadsplatser. Bevakar såväl små som stora företag. Ansvarig för artikelserien Veckans börsprofil på Realtids systertidning Dagens PS.
David Ingnäs
Bevakar börs, fonder och sparande. Skriver om både svenska och utländska aktier och marknadsplatser. Bevakar såväl små som stora företag. Ansvarig för artikelserien Veckans börsprofil på Realtids systertidning Dagens PS.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS