Efter fjorton års börskross riskerar Investor nu att bryta sin imponerande svit. Aktien släpar efter index och substanspremier har förvandlats till rabatter för flera investmentbolag. Förvaltare talar om en bubbla som börjat spricka.
Fjorton år av rekord – har vinden vänt för Investor?
Johan Colliander
Uppdaterad: 03 okt. 2025Publicerad: 03 okt. 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Wallenbergfamiljens Investor (börskurs Investor), med vd Christian Cederholm vid rodret, står inför ett ovanligt år. Sveriges mest ägda aktie med drygt 684 000 aktieägare är i år ned 0,8 procent medan börsen stigit med 4 procent.
Det är ett tydligt trendbrott efter fjorton år av överavkastning som totalt summerat till 730 procentenheter bättre än index, skriver EFN.
Dubbla köpråd för Investors succé-innehav
Köpråd från Handelsbanken och ett positivt omdöme från DNB Carnegie trillade in i dag om ett av investmentbolaget Investors innehav.
Onoterad portfölj ligger bakom problem i Investor
Förklaringen till den svaga utvecklingen pekar analytiker på valuta och multipelmotvindar i den onoterade portföljen Patricia Industries, samt svaga innehav som AstraZeneca, Sobi och framför allt Atlas Copco som tappat 5 procent.
Det stora ljuspunkten är försvarsbolaget Saab som rusat 146 procent.
ANNONS
Senaste nytt
Trögt för flera investmentbolag
Men Investor är inte ensamt om problemen. Flera svenska investmentbolag har sett sina substanspremier förvandlas till rabatter. Bure, som historiskt handlats till premie, handlas nu till rabatt. Creades substansrabatt har ökat till nära 10 procent. Latours premie, som låg på över 80 procent 2021, är nu bara 5 procent.
ANNONS
Missa inte:
Investor-bolaget gör vd-skifte efter åtta år. Dagens PS
Pontus Dackmo, förvaltare på Protean Funds, kallar utvecklingen för ”en normalisering” och har varit kort i flera investmentbolag.
”Det är 40 procents avkastning som skapats bara genom att rabatten försvunnit, oavsett vad som hänt i övrigt”, säger han till EFN och pekar på låga räntor och enorma inflöden till investmentbolagsfonder som drivkrafter.
Fortsatt positiva köpråd för Investor
Förvaltarproffset Torbjörn Olofsson som äger fondbolaget Kvartil menar även han att det vi ser hända i Investor snarare är en tillbakagång till det normala.
”Marknaden var i ett extremläge 2021 då vi nästan fick en investmentbolagsbubbla, framför allt i de onoterade tillgångarna. Men den bubblan har gradvis pyst ut under de senaste åren. Det är inte alls samma premievärdering i dag”, säger han till Dagens industri.
Missa inte:
Analys: Investor på väg mot nya höjder. Dagens PS
Analytikerna är dock fortfarande positiva. Fem av åtta som bevakar Investor har köprekommendation, och ingen har säljråd. DNB Carnegie menar att aktien ser undervärderad ut givet bolagets historia av att växa substansvärdet med 13 procent per år.
ANNONS
Tufft år för investmentbolagen
När Di går igenom investmentbolagen under året konstaterar de att endast fyra av de 17 investmentbolag som Di har tittat närmare på handlas till en substanspremie i dag.
Det finns undantag som Spiltan Aktiefond Investmentbolag som har levererat 700 procents avkastning sedan starten 2011.
Läs även:
Kinneviks kassakista väcker frågor. Realtid
Enligt SEB:s aktiestrateg Stefan Cederberg, kan det finnas köpläge nu i investmenbolagen.
”Jag är mer positiv till investmentbolagen nu. Om man tittar i en femårskontext så ser vi
bland de lägsta nivåerna”, säger han till Di.
Bland köpråden finns just Investor men även Latour, Lundbergs och Industrivärden.
ANNONS
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
Johan Colliander
Mångårig ekonomijournalist. Tidigare på Fastighetsvärlden, Fri Köpenskap, Food Supply.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS