EU-länderna motar kreditkris

Ökningen för utlåning till företag (utom banker) var nästan 15 procent i januari, enligt europeiska centralbanken. Det är den snabbaste takten sedan euron infördes 1999 skriver Financial Times.

Siffrorna innebär att trenden från december fortsätter. Då var ökningstakten nästan exakt densamma. Den amerikanska kreditkrisen verkar alltså inte ha smittat Europa än så länge i alla fall. Företag verkar förbli optimistiska om de ekonomiska utsikterna, och europeiska centralbankens uppfattning stärks att euroländernas ekonomi är hälsosam. Tidigare i veckan kom oväntat positiva siffror för de tyska företagens tillförsikt om konjunkturen.

De glada budskapen för dock med sig att europeiska centralbanken blir mer motvillig till att sänka sin styrränta på kort sikt, även om den amerikanska centralbanken sänker sin styrränta för att undvika kris i USA. Europeiska centralbanken har också att beakta att inflationen för euroländerna ligger över 3 procent, vilket är rekordhögt för de senaste 14 åren. Även det talar emot räntesänkningar.

Inflationstrycket ser inte heller ut att lätta. Europeiska centralbanken räknar med att höja sin prognos för inflationen till och med år 2009, enligt indikationer från bankens styrelseledamot Axel Weber som även är chef för tyska centralbanken. Tidigare har europeiska centralbanken sett goda chanser för att inflationen till och med 2009 ska falla tillbaka till målnivån ”under men nära 2 procent”, men de förhoppningarna verkar nu grusas. Stigande matpriser är den främsta orsaken.

Till hjälp för inflationsbekämpningen är att eurovalutan stigit på sistone. Under onsdagen nådde eurokursen för första gången en nivå över 1,50 amerikanska dollar. En stark euro innebär per definition svagare utländska valutor, vilket exempelvis gör att exportföretag får sämre betalt för varor som säljs utomlands.

Sammantaget visar ändå konjunkturen i Europa tecken på en avmattning från fjolårets toppnivåer. Europeiska centralbanken väntas nedjustera sina prognoser för tillväxten i den europeiska ekonomin. Men den ekonomiska inverkan av turbulensen på finansmarknaderna bedöms vara begränsad, enligt vad europeiska centralbankens vicedirektör Lucas Papademos angav tidigare denna vecka.

Ian Hammar

ian.hammar@realtid.se