Utvecklingen kommer bli positiv under vintern

Stockholmsbörsens index var i fredags i det närmaste ned till samma lågpunkt som vi såg måndagen den 27 oktober. Börsen är nu på väg att skapa en bottenformation inför en positiv utveckling under ett flertal veckor under vintern.

Frågan just nu är om vi fått lägsta noteringen eller om vi ska få ytterligare en bottennotering den närmaste tiden innan det hela sedan vänder uppåt. Börsen är nu inne i en spännande utveckling, där vi bara väntar på att de negativa krafterna ska ebba ut och ge oss anledning att sikta på en motreaktion uppåt.

Här kan du beställa ett speciellt nyhetsbrev med veckans aktieanalys från Ingemar Carlsson som skickas ut varje måndag innan börsens öppnande.

Det är ju när det är som mest negativ, som vi oftast får vändningarna och det är i nuläget en sådan situation nu i slutet av november månad.

OMX S30 index (567,61) kommer nu allt närmare den tillfälliga uppgång jag räknar med ska kunna inledas i samband med månadsskiftet november/december. Den långsiktiga trenden är fortfarande fallande och det är inom ramen för denna som vi nu söker en uppgång, som kan lyfta index rejält under vintern. Index var i fredas ned till 561, som lägst och det var i stort sett samma nivå som vi såg den 27 oktober, då index noterade årets lägsta nivå och vände vid 557.

Ingen av dessa nivåer är perfekta ur ett tekniskt perspektiv, vilket gör att jag håller dörren öppen för ytterligare en lägre notering innan det hela kan vända uppåt.

Den 4 november inleddes den avslutande fasen av en del av den långsiktiga nedgången. Index noterade 1 037 den 19 maj och det är denna nedgång som nu är på väg att avslutas och ge en tillfällig uppgång innan det kan bli aktuellt med ännu en ny nedgång i det större perspektivet under nästa år.

När väl vändningen är bekräftad kan vi inrikta os spå en uppgång till 720-730 i första hand Om uppgången fortsätter över den nivån är det 800-nivån som blir aktuell för ett test och då kan det ske en bit in på nästa år. En dylik uppgång kommer naturligtvis att drivas uppåt under stora svängningar men det viktiga är att vi kan identifiera högre bottnarna på vägen för att få uppgången bekräftad.

New Yorkbörsen

S&P 500 (800,03) steg med hela 6,32 procent i fredags efter att först ha varit ned till årets lägsta notering 741 i den inledande handeln. Detta kan vara vändningen vi väntat på under senare delen av hösten men det är alldeles för tidigt att skena iväg med en positiv syn på fortsättningen, men möjligheten finns att det hela nu börjar bygga för den förväntade uppgången under vintern.

Tidsmässigt måste vi ta med i beräkning att vi får en ny körning nedåt i samband med månadsskiftet men det är närmast en försiktighets åtgärd vi måste ha med.

Den 27-28 november är för mig en viktig avstämningspunkt, där jag förväntar mig en reaktion som i bästa fall ger oss vägledning inför december månad.

Enskilda aktier

Sandvik (41,80) visade den 4 november, när aktien vände ned från 55,75 kronor att en avslutade fas var inledd och att vi kunde söka en ny lågpunkt i slutet av november månad. Nu har vi fått 39,20 kronor, som lägst den 20 november. Frågan är om detta är den lågpunkt vi väntar på eller om Sandvik ska leverera ytterligare en lägre notering. Om jag är ute för tidigt nu ligger den alternativa botten vid 33,00-34,00 kronor inom de närmaste två veckorna.

När vi väl fått en uppgång bekräftad kan vi inrikta oss på en stark utveckling, då marknaden har anledning att reagera positivt på den överdrivna nedgången vi sett sedan i våras efter en tillfällig uppgång som levererade en lägre topp vid 109,50 kronor den 3 april.

I en förväntad uppgång kommer motståndet vid 56,00 kronor att aktiveras ännu en gång, där ett genombrott av detta motstånd ger en möjlig uppgång till nästa motstånd vid 66,00 kronor.

Swedbank (56,00) har tappat hela 81,8 procent som mest under de senaste 21 månaderna, efter rekordnoteringen 282,50 kronor den 15 februari 2007. Lägsta notering så här långt är 51,50 kronor från den 27 oktober. Det börjar nu bli dags att förbereda för en uppgång men det är för tidigt att räkna med att vi haft bottennoteringen vid 51,50 kronor, även om det är möjligt.

Nedgången från toppen 282,50 kronor har skett i tre steg, där första fasen blev en nedgång på 130 kronor till en lågpunkt i slutet av januari månad i år. Uppgången i den andra fasen blev cirka 50 kronor med en topp vid 181 kronor den 2 april. Den tredje fasen brukar kunna få samma längd som första fasen, alltså 130 kronor.

Drar vi bort 130 kronor från 2 apriltoppen 181 kronor får vi 51 kronor och det skulle innebära att aktien nu har varit nere och nosat på en möjlig lågpunkt. Oavsett detaljerna i den avslutande fasen finns det en stor möjlighet att aktien dra sig upp till motståndet vid 81 kronor under vintern. Om detta bryts och utvecklingen tar den form som de mest positiva signalerna ger utrymme för kan vi ta med möjligheten av en uppgång till 100 kronor. Börjar vi med 81 kronor får vi sedan se vart det hela leder.

Fortfarande är trenden fallande och uppgången hämmas delvis av den förestående nyemissionen i forma av en konvertibel med relationen 2:1 till kurs 48 kronor. Säljtrycket bör vara över efter det att teckningsrätterna avskiljts efter den extra bolagsstämman som hålls den 25 november.

Ericsson B (48,00) befinner sig fortfarande över lågpunkten vid 40,60 kronor från den 10 oktober. Lägsta notering i slutet av förra veckan blev 47,40 kronor och den kan nu ha levererat en högre botten och därmed en stigande trend. Det krävs nu att aktien håller sig över 47,40 kronor den närmaste tiden för att denna ljusnande bild ska etableras och ge en uppgång till motståndsintervallet 60,50-61,50 kronor.

För att få de där riktigt positiva signalerna måste aktien bryta det relaterade motstånd och stänga över 61,50 kronor. Förutsättningarna finns att vi får ett genombrott under de kommande veckorna men först får vi sannolikt inrikta oss på en hel del ryckighet i marknaden de närmaste 2-3 veckorna.