Svagaste PE-året i Norden sedan 2009

Under första halvan av 2015 uppgick riskkapitalinvesteringarna till 2,1 miljarder euro i Norden. Det är ett svagt år hittills och investeringarna väntas bli betydligt lägre än rekordåret 2014.

Inte sedan 2009 har mindre kapital investerats inom private equity i Norden, framgår det av en marknadsanalys från norska riskkapitalbolaget Argentum.

Det som bidrar mest till minskningen är den låga nivån så kallade venture-investeringar. Antalet nordiska investeringar uppgick till 116, 6 procent mindre än motsvarande period förra året, enligt Argentums rapport.

Noterbara investeringar under första och andra kvartalet 2015 är Scope Capitals venture-investering i Happy Socks och Accel-KKR:s investering i danska Omada. Störst var dock finansieringen av danska e-handelsbolaget Trustpilot i en runda ledd av brittiska Vitruvian Partners, där även Index Ventures, Northzone och Seed Capital deltog.

Den mest aktiva marknaden är tveklöst den svenska som täckte nästan 60 procent av de totala venture-investeringarna. På andraplats kommer Finland med 21 procent. Danska bolag fick däremot mest kapital inom området venture, enligt Argentum.

Även exits inom venture-segmentet har fallit, medan de inom uppköpsområdet stigit med 18 procent jämfört med andra halvan av förra året.

Buyout-investeringar ligger enligt Argentums sammanställning i linje med hur marknaden i Norden ser ut historiskt även om det saktat ner under årets första halvårsperiod. Däremot är det totala investerade kapitalet betydligt mindre än förra årets motsvarande period. Antalet buyout-investeringar är ganska stabilt men summan är 46 procent lägre, något som förklaras med bristen på megaaffärer större än en miljard euro.

Danmark hade flest buyout-investeringar under första halvåret med 35 procent av antalet. Sverige och Norge delar på andraplatsen med 24 procent medan finland hade 17 procent.

När Mergermarket hade sitt private equity-seminarium i Stockholm i mars sade Altors Fredrik Strömholm i en paneldiskussion att ”noteringar dikterar villkoren”, vilket Realtid.se rapporterade då.

Samma slutsats kommer även Argentum fram till i sin marknadsanalys. Redan efter det första halvåret har det blivit 12 noteringar i Norden, bara en notering mindre än under hela 2014.

Den mest aktiva nordiska börsen för noteringar av riskkapitalägda bolag var Stockholmsbörsen. Alla noterade bolag var svenska och den största IPO:n i Sverige var när Nordic Capital och Apax Partners tog Capio till börsen, som i samband med det värderades till 740 miljoner euro.

Störst i Norden var dock Norge den här gången; Nordic Capital notering av Europris värderade handelskedjan till 850 miljoner euro.