Panikförsäljningar av andelar i riskkapitalbolag

Det skriver Financial Times.

De dåliga framtidsutsikterna gör att andelspriserna säljs för så låga nivåer som 30 procent av andelarnas ursprungliga värden.

För bara 1,5 år sedan fanns det knappt några andelar till salu över huvud taget, och om de såldes så låg prisnivån över det ursprungliga värdet.

Riskkapitalbolagens affärsidé är att köpa företag och sälja dem vidare till högre pris, men den nuvarande oron speglar att många riskkapitalbolag har gjort sina största företagsköp på toppen under våren 2007.

De affärerna ser nu ut att bli katastrofala för andelsägarna.

Riskkapitalbolaget Cerberus köp av Chrysler nämns som en av de sämsta affärerna.

Frågetecken finns även för TPG:s investering i kasinobolaget Harrah’s Entertainment, och TPG-andelar har sålts på marknaden för 45 procent av sina ursprungliga värden.

Blackstone är också delägare i Harrah’s, och har för sin del sänkt värdet på den ägarandelen till noll i sin bokföring.

Mer positiva bedömare gillar TPG:s försäljning av Alltel till Verizon och de pengar som kommer in av det, och TPG:s rekordaffär med köpet av elbolaget TXU tillsammans med KKR vilket enligt FT betraktas som en säker och smart affär.

Icke desto mindre säljer många andelsägare ut eftersom riskkapitalbolagen väntas få mycket lägre avkastning än sina ursprungliga mål.

Rådgivare anser nu att det är bättre att köpa rabatterade andelar i riskkapitalbolag på andrahandsmarknaden, än att vara med från början och stoppa in pengar i riskkapitalbolagens fonder.

Den ökade handeln på andrahandsmarknaden är ett ökande problem för riskkapitalbolag som letar efter nya, friska kapitaltillskott.

Till och med riskkapitalbolag som klarat sig bra, som Blackstone, ser att det går trögt.