Ny telekomjätte siktar på Londonbörsen

Förhandlingarna mellan Afrikas största mobiloperatör MTN och Indiens näst största, Reliance Communications, har pågått sedan den 26 maj. Då hade samtalen mellan MTN och Indiens allra största operatör, Bharti Airtel, redan brutit samman.

MTN fick 45 dagar på sig att komma överens med Reliance, alltså till mitten av juli.

De båda företagen började granska varandra inför en fusion genom att genomföra en due diligence redan samma helg, enligt nyhetsbyrån Reuters.

Granskningen ska vara klar när som helst.

Affären kan bli den största någonsin i utlandet för ett indiskt företag, vid sidan om ståljätten Tata Steels köp av brittisk-nederlänska konkurrenten Corus för motsvarande 75 miljarder kronor 2007.

Samtidigt planerar Kina att slå samman sex operatörer till tre. China Mobile har redan nästan 400 miljoner abonnenter.

Om båda affärerna blir av, så kommer fyra av världens sju största operatörer att finnas på tillväxtmarknaderna – China Mobile, China Unicom, América Móvil och MTN-Reliance.

Om Teliasonera går ihop med France Telecom så får de tillsammans 168 miljoner mobilabonnenter, vilket gör dem till världens fjärde största mobiloperatör.

MTN och Reliance blir tillsammans något mindre. Med 116 miljoner mobilabonnenter skulle fusionen skapa världens sjunde största mobiloperatör – jämbördig med tyska Deutsche Telekoms mobiloperatör Tmobile, större än USA:s största operatör AT&T med 71 miljoner mobilabonnenter.

I Europa har redan mer än 90 procent av befolkningen en mobiltelefon. I Indien är den siffran bara 34 procent, i Afrika 29 procent, enligt Gartner. Där växer nu flera mindre konkurrenter fram. Egyptiska Orascom har redan 71 miljoner abonnenter i Afrika, Mellanöstern och Asien.

Av västvärldens tre jättar har två, brittiska Vodafone och spanska Telefónica, betydande verksamhet också i dessa så kallade emerging markets. Norska Telenor har 147 miljoner mobilabonnenter, huvudsakligen i tillväxtmarknader.

Afrika hade bara ett par hundra miljoner mobilabbonenter förra året, men redan nästa år har antalet fördubblats, enligt en prognos från Strategy Analytics.

Indien verkar inte heller sakna möjligheter. Reliance meddelade i torsdags att företaget fått ett par miljoner nya mobilkunder bara i maj.

I gengäld är marginalerna bättre i väst. Intäkterna per abonnemang är drygt 120 kronor i månaden för MTN och omkring hälften så mycket för Reliance, enligt deras senaste kvartalsrapporter.

Teliasonera faktuerar ett par hundra kronor per användare och månad.

Ett samgående mellan MTN och Reliance skulle genom att de köper varandra med egna aktier. MTN skulle på så sätt komma att äga 74 procent av Reliance.

Reliance Communications är börsnoterat i Indien till ett marknadsvärde motsvarande 465 miljarder kronor. Affärsmannen Anil Ambani styr bolaget.

Han skulle möjligen behöva ta in riskkapital för att i sin tur ha råd att köpa 35 procent av MTN, om MTN skulle kräva att få betalt i pengar.

Kanske blir Anil Ambani då tvungen att sälja en del av sina 66 procent i Reliance till riskkapitalister. Om han lyckas, kan ha bli största enskilda ägare också i MTN.

Ett fusionerat MTN-Reliance ska börsnoteras i London. Det är MTN:s vd Phuthuma Nhelkos fasta övertygelse, skriver Business Standard.

Företaget kommer i så fall också fortsätta handlas på börserna i Johannesburg och Bombay, där MTN repspektive Reliance är noterade i dag.

Indiens ekonomi har exploderat sedan marknaden avreglerades, först 1990, sedan igen 2001. I dag tillåter staten utländskt ägande upp till 74 procent i telekombolag.

Det innebär nya möjligheter för Anil Ambani.

– Reliance är ett av de absolut största industrikonglomeraten i Indien, säger den svenska myndigheten ITPS Indienexpert Stefan Jonsson.

– De är kända för att vara väldigt duktiga på att spela regulationsspelet, att klara sig igenom och ha bra kontakter med regeringen.

Mobilverksamheten är bara en gren. Störst är Reliance på olja och energi, med en jättelik börsintroduktion av Reliance Power i januari. Affärerna går bra.

– Ambani är en av världens rikaste män, säger Stefan Jonsson.

Om Ambanis Reliance inte lyckas köpa MTN, så står Vodafone, Deutsche Telekom och ryska Vimpelcom på kö för att köpa MTN, tror New York Times, som dock inte lyckats få någon kommentar i frågan.