Negativa signaler hopar sig

Sedan gjorde den ett försök att lyfta under de följande dagarna. Högsta noteringen för veckan kom sedan i öppningen under fredagen innan index föll tillbaka igen efter nya signaler om åtstramningar i Kina.

Få Ingemar Carlssons tekniska analys i inboxen innan börsens öppnande på måndagar.

De första negativa signalerna från Kina kom in i mitten av januari månad, då beskedet att man skulle minska kreditexpansionen fick börsen att hicka till men nu kommer de negativa signalerna på löpande band och de får allt större genomslag på börsen.

Grekland drog sitt strå till stacken när det gäller att underminera optimismen på börsen. Spanien och Portugal ligger nära till för att hjälpa till att dra ned börshumöret ytterligare några grader.

Typiska signaler under en pågående toppformation och det lär komma mer som börsen får anledning att reagera negativt på. Vi ser dessutom hur en räntehöjning kommer allt närmare, där Riksbanken nu varnar för kommande räntehöjningar för att marknaden ska kunna anpassa sig till nya förutsättningar.

När väl räntehöjningarna har börjat kommer vi sannolikt att få en kedja av mindre höjningar under en relativt kort tid, där vi redan fått en stigande räntetrend. Ränteutvecklingen i USA står på samma sätt inför ett ordentligt lyft under andra halvåret i år.

Vi har under de senaste 3-4 veckorna sett hur råvarorna också fallit tillbaka på signalerna från Kina, som drar ned på expansionstakten. Koppar, Guld, Silver, Olja med flera råvaror har backat tillbaka i det att de större aktörerna avvaktar utvecklingen.

New Yorkbörsen

S&P 500 (1.075,51) noterade 1.150 som högst den 11:e och 19:e januari för att sedan gå in i en rekylfas, som ser ut att kunna skapa en lägre topp under andra halvan av februari månad inför en ny nedgångsfas. Det handlar om en toppformation inför en större nedgång i ett senare skede, då toppformation efter en kraftig uppgång under 8-12 månader brukar ta flera månader att fullborda.

Stockholmsbörsen

OMXS 30 (931,25) inledde förra veckan med att falla till 920,3, som lägst under måndagen, den 8:e februari. Denna lågpunkt hamnade på stödet 921, vilket höll och gav en motreaktion uppåt. I uppgången var rörelsefaktorn på 30 punkter viktig, då motståndet låg på 951.

Detta motstånd testades flera gånger under veckan utan att index lyckades stänga över detta och ge oss en ny positiv signal. Fredagen den 12:e februari gav index oss 951,96, som högst i den inledande handeln. När marknaden inte lyckades bryta motståndet bestående föll index tillbaka och kraften i nedgången blev stor, då index föll hela vägen ned till 924,93 under dagen.

Det viktiga var att 921-nivån höll, vilket ger utrymme för en ny motreaktion uppåt och då speciellt som New Yorkbörsen utvecklades positiv under fredag kvällen.

Jag räknar med att det kommer mer på nedsidan framöver, där en uppgång under inledningen på denna vecka möter ett motstånd vid 951 ännu en gång.

Nu räknar jag inte med att 951-nivån ska brytas men skulle det ske ligger nästa motstånd vid 982.

När nästa fas nedåt tar vid utgör 921 en viktig stödnivå igen. Skulle den brytas efter den aktuella uppgången handlar det sedan om en fortsättning ned mot 891.

Men fortfarande ser jag det hela som en stor toppformation, där svängningarna blir tvära, intensiva och därmed svåra att förutse, när det gäller detaljerna.

Enskilda aktier

De aktier som har bäst förutsättningar att stiga de dagar börsen som helhet stiger är aktierna i de bolag som kommit med starka rapporter.

Under veckan som gick kom bland andra Q-Med med en rapport, som gladde marknaden.

Q-Med (59,25) har den senaste tiden dragit sig uppåt och testat motståndet vid 60,00 kronor flera gånger under de senaste veckorna. Rapporten i slutet av förra veckan gav ett nytt test av motståndet med 59,75 kronor, som högst under fredagen. Aktien har goda förutsättningar att bryta 60-nivån och fortsätta till motståndet vid 68,00 kronor.

Aktien kan mycket väl fortsätta ännu högre under april månad men just nu vill jag inte ta i mer än vad som kan vara rimligt under rådande börsutveckling.

Axis (99,00) överraskade marknaden med en positiv vinstvarning den 20 januari, vilket fick aktiekursen att stiga rakt upp från 90,00 kronor till 109,50 kronor, som högst den 3 februari, när delårsrapporten bekräftade de positiva siffrorna. Marknaden har därmed fullbordat en tidigare köpsignal genom att lyfta aktien till motståndet vid 110 kronor.

Jag räknar nu med att aktien kan falla tillbaka en del och skapa ett intressant köpläge under mars månad och då i intervallet 88,00-90,00 kronor. När rekylfasen är fullbordad kan det bli en bra uppgång till minst 110 kronor igen. Långsiktigt kan aktien sedan ge ännu mer men de nivåerna kan jag återkomma till när det blir aktuellt.

Eniro (23,80) levererade en besvikelse för marknaden, när man under onsdagen i förra veckan kom med sin rapport. Aktien var sedan tidigare i en fallande trend och den negativa rapporten förstärkte denna tidigare negativa signal. Vi får nu vänta ut rekylen och sedan söka nya köplägen men då på mycket lägre nivåer.

Aktien skapade lågpunkter vid 22,50 kronor i somras och denna nivå kommer nu närmast att utgör att viktigt stöd, som bör kunna ge en tillfällig uppgång innan aktien sedan bryter stödnivån under 2:a kvartalet i år och fortsätter till en lägre nivå.