"Lågkonjunkturen kommer"

Bankerna i USA och Storbritannien har lånat ut pengar till folk som inte har råd att bo kvar. När bostadspriserna faller får bankerna inte tillbaka sina pengar även om människor tvingas flytta.

Bostadskrisen kommer att slå hårt i USA, oavsett hur mycket centralbanken Federal Reserve försöker sänka räntan, skriver den danska investmentbanken Saxo Bank i sin analys av 2008.

Minst tre av USA:s tio största byggföretag kommer att gå i konkurs.

Även Storbritannien ligger illa till, men med en viss fördröjning efter USA. Resten av Europa är också beroende av utvecklingen i USA.

Bostadspriserna har redan vänt nedåt i USA, Storbritannien och Sverige.

Då slutar företagen investera.

Trekvarts år efter att bostadsmarknaden dippar avtar inflationen.

Då vänder också räntorna nedåt och det blir billigare att låna.

Efter drygt ett år har tillväxten i hela ekonomin försvunnit och BNP faller. Det är utsikterna för 2008.

Efter ett par år har arbetslösheten ökat. Eftersom arbetslösheten är låg i dag, tror Saxo att den kommer att fördubblas till 7 procent i Sverige 2009.

Högkonjunkturen återkommer inte förrän efter fyra, fem år.

Chansen att slippa lågkonjunkturen i USA under 2008 är bara en på tre, bedömer banken, som tror att börsen i USA backar 25 procent jämfört med höjdpunkten under 2007. Det innebär 18 procent ner för storbolagsindexet S&P 500 under 2008, 20 procent ner för teknikbörsen Nasdaq.

Saxo pekar ut republikanen Ron Paul från Texas som otippad vinnare av presidentvalet i USA den 4 november.

Han är visserligen emot krig och vill avskaffa det amerikanska skatteverket IRS. Det gör honom impopulär bland sina egna.

Men Ron Paul skulle gynnas av en lågkonjunktur i USA, eftersom han är den enda kandidat som vågar motsätta sig ett budgetunderskott – fastän det snävar in möjligheterna till feta vallöften.

Än har han långt kvar, även om stödet vuxit från 1 till 6 procent av väljarskaran.

Om USA går dåligt, så kommer Japan att gå desto bättre, trots att de senaste två åren varit svaga.

Aktiemarknaden i Kina däremot, kommer att rasa med 40 procent.

Stora börsbolag som China Mobile handlas till P/E-tal över 40.

Kineserna kan inte köpa aktier utomlands hur som helst.

– Stora belopp är låsta till den kinesiska aktiemarknaden. Det börjar likna ett pyramidspel, säger Saxos chefsstrateg David Karsbol till Realtid.se.

– Regeringen vill kyla ner den superheta ekonomin genom att låta kineserna investera pengar utomlands.

Det skulle få luften att gå ur Kinas aktiemarknad. Men den kinesiska ekonomin är fortsatt stark. 2007 växte BNP med 11 procent. 2008 blir det åtminstone 7 till 9 procent.

Också Indien står starkt inför 2008. Levnadsstandarden i Asien stiger markant för många människor i Asien. De får råd att äta annat än ris.

– För att producera ett kilo kött går det åt sju kilo spannmål, säger David Karsbol.

Det går också åt spannmål för att producera alternativ energi som etanol.

– Vi tror att spannmålspriserna kommer att fördubblas igen under 2008.

Vindkraft och andra alternativa energikällor är också goda investeringar.

Med ökad levnadsstandard följer också efterfrågan på konventionell energi.

Under 1900-talet har människor i USA stadigt ökat sitt resande, oberoende av oljepriset. Detsamma kommer att gälla för Indien och Kina, tror Saxo Bank.

Oljepriset har redan sprängt 100-dollarsvallen men kommer att fortsätta till 175 dollar. Politiska risker som följer med valet i Nigeria eller USA:s kyliga relation till Iran bidrar.

– Men kanske stabiliseras läget i Irak något, så att produktionen kommer i gång där, säger David Karsbol.

Oljeproduktionen minskar. Flera av världens kända reserver används inte heller på ett långsiktigt sätt.

– Makthavarna i Ryssland passar på att krama ur så mycket de kan så länge de har Putins gunst. De förstör de ryska oljefältens potential på lång sikt, säger David Karsbol.

Mer glädjande är att den svenska kronan stärks mot Euron, som kommer att kosta bara 8:50 jämfört med dagens 9:40.

– Riksbanken kommer att höja räntan för att motverka inflationen. Regeringen minskar skatterna och statens utgifter. Allt detta stärker kronan jämfört med euron, säger David Karsbol.

När svenska turister glädjer sig åt billigare utlandsvistelser, grämer sig svenska tillverkare när deras produkter plötsligt blir dyrare jämfört med konkurrenter från euroländerna.