Island klår Sverige i pensionsligan

Men ö-rikets pensionsfonder slog ändå de svenska AP-fonderna med råge.

Ett högt ränteläge, den isländska kronans kollaps och utländsk exponering hjälpte islänningarna.

Trots ett börsras på 95 procent i Reykjavik i fjol backade flera av de isländska pensionsfonderna bara med 4 procent i fjol.

I snitt tappade fonderna med sina omkring 100 miljarder kronor i förvaltat kapital 9,2 procent i värde under 2008, skriver The Wall Street Journal på nätet med hänvisning till Islands pensionsfondsförening.

Island placerar sig därmed tvåa efter Schweiz i pensionsligan, enligt tidningens jämförelser.

Det kan jämföras med de omdiskuterat dåliga resultaten för de svenska AP-fonderna 2008. Deras kapital krympte med 17-42 procent medan Stockholmsbörsen föll 40 procent.

De svenska livbolagen klarade sig bättre, med en nedgång på i snitt 2,1 procent.

– De jobbar med risker på ett annat sätt och har mindre aktier, säger Gustaf Rentzhog, vd för rådgivningsbyrån Söderberg & Partners.

Den isländska framgången handlar om en stor andel utländska tillgångar, på upp till 30 procent, i kombination med den isländska kronans fall på omkring 45 procent. Fonderna har även dragit nytta av det höga ränteläget i Island, vars styrränta höjdes till 18 procent under krisen för att först nyligen sänkas till 13 procent.

Och justeras resultatet för Islands höga inflation är Rentzhog inte lika imponerad.

– Realt sett vet i tusan om det är så bra, säger han.

Samtidigt visar skillnaderna att islänningarna har förstått vikten av att inte ha för stor andel inhemska tillgångar i portföljen, enligt Rentzhog. Han tycker att svenska pensionsfonder överlag är ”överviktiga” när det gäller svenska aktier, även om problemet delvis åtgärdats på senare år.

Johan Held, kapitalförvaltningschef på Andra AP-fonden, säger till TT att finanskrisen visat att det behövs bättre anpassningsförmåga till konjunkturen och risker för tillgångsbubblor framöver.

– Det är vanskligt. Går man ur för tidigt får man kritik för att man inte är med i uppgången. Det är alltid svårt att veta när bubblorna spricker.

Nyckeln är att våga lämna en ”överhettad” position i tid.

– När det väl kollapsar, som förra året, kan du inte agera om du är riktigt stor. Du måste göra det i förväg, säger Held.