Din pension fräts bort

– Flera bolag har nu att väldigt dålig avkastning. Det slår igenom till försäkringstagarna, säger Finansinspektionens expert Göran Ronge till Realtid.se.

Ändå fortsätter livbolagen att sälja in tanken på hur pensionssparande möjliggör en framtid utan ekonomiska bekymmer.

TV-reklamen borde egentligen varna för att det kan vara bättre att lägga pengarna i en burk i skåpet.

– Att man riskerar att tappa kapital ska framgå av säljbroschyrerna, konstaterar Göran Ronge.

I ett vinstutdelande livbolag tar ägarna en del av avkastningen.

I ömsesidiga bolag går allt tillbaka till kunderna, som också tar alla risker.

Genom att visa upp en hög återbäringsränta kan ömsesidiga livbolag sälja sina pensionsförsäkringar, bara för att året därpå ta tillbaka pengar genom ett så kallat återtag.

Återtag är ett sätt att jämna ut kundernas sparpengar under en period på högst tre år.

En kund kan ha ett konto på 100.000 kronor hos Skandia Liv trots att bolaget bara har 90.000 kronor.

Skandia Liv måste då jobba ikapp 10.000 kronor. Genom att sänka återbäringsräntan till noll kan Skandia Liv tjäna in pengarna under ett år – förutsatt att bolagets tillgångar växer med drygt 10%.

Om börsen fortsätter att rasa så växer glappet istället.

Flera livbolag har redan sänkt återbäringsräntan till noll. I praktiken innebär det ett långsamt återtag.

Det har hänt förr. Omkring år 2002 var återbäringsräntorna också noll. Det räckte inte. Bolagen tullade också på pensionsspararnas pengar genom så kallad momentan reallokering.

I många andra länder accepterar inte myndigheterna att kunden får ett värdebesked på 100.000 kronor om det kan bli så att det plötsligt bara finns 60.000 kronor kvar.

Fortfarande har Skandia Livs kund 60.000 kronor garanterade i exemplet ovan.

Garanterarde pengar är inte i farozonen ännu, enligt Göran Ronge.

– Garantierna är inget problem. Frågan är bara hur mycket extra utöver garantierna som försäkringstagarna kan räkna med att få, säger han till Realtid.se.

Om börsen fortsätter att rasa när finanskrisen nu övergår i lågkonjunktur så kan det hända att också garantierna ryker.

– Vi är inte där ännu. Fast det kan vara nära solvensgränsen för vissa bolag.

Skandia Livs konsolideringsgrad i exemplet ovan är 90 procent – en farligt låg buffert för att kunna lova avkastning.

– Ligger man under 90 procent vill jag påstå läget är alarmerande. Då får man nog vidta drastiska åtgärder i fråga om återbäringen, säger Göran Ronge.

Redan tidigare i höstas föll flera bolag under 90-procent. Också statliga PPM ligger under 100 procent.

Ändå är PPM fortfarande stabilt. Solvensen är god.

I Sverige har vinstutdelande bolag alltid lägre solvens än ömsesidiga. Dålig solvens är särskilt allvarligt i ömsesidiga livbolag.

– Solvensen har ju sjunkit men är fortfarande acceptabel för oss i samtliga bolag, säger Göran Ronge.

Vissa bolag har dock så dålig solvens att kundernas garanterade pengar kan vara i fara om det fortsätter utför.

– Då är du inne i en konkursliknande situation, konstaterar Göran Ronge.

Närmar sig vissa av de ömsesidiga livbolagen konkurs?

– Man har närmat sig gränsen, men det är en bit kvar. Jag vill inte påstå att de är konkursmässiga.

Vinstutdelande bolag påverkas inte av återtag. Istället rör sig värdet på försäkringstagarnas sparkonton upp och ner i takt med avkastningen på aktier och räntepapper, precis som med bankernas aktiefonder.

Nordea 1 Liv och SPP Liv är vinstutdelande. Hittills har värdet på de vinstudelande livbolagens försäkringar minskat mindre i värde än bankernas fondförsäkringar.

Skandia Liv, AMF Pension, gamla SEB Trygg Liv, Folksam Liv och Länsförsäkringars livbolag är fortfarande ömsesidiga.

Livbolagen får inte lova bort för mycket återbäringsränta till nya kunder, eftersom det innebär onödiga återtag där gamla kunder snuvas på sina pengar.

– Därför är det rätt att lägga sig på noll när det går så dåligt, säger Charlotta Carlberg, biträdande avdelningschef på Finansinspektionen.

Finansinspektionen har trappat upp övervakningen av livbolagen.

– Men det är ingen panik, säger Charlotta Carlberg och tonar ner dramatiken.

Det låter nästan mysigt?

– Även om du tycker att det låter mysigt, så tror jag inte att det är särskilt mysigt att komma hit. Vi ser bistra ut.

Charlotta Carlberg kan inte berätta vilka livbolag hon redan kallat till sig.

Vore det inte bra för kunderna att avslöja vilka livbolag som ligger värst till?

– Jo, men det kan vara marknadspåverkande. Om det är så att du ökar på en negativ spiral så är det inte bra för kunderna.

Flera livbolag vill nu ombildas från ömsesidiga till vinstutdelande. Då måste de fråga kunderna om lov.

Länsförsäkringars kunder har accepterat en ombildning från ömsesidigt till vinstudelande.

Bara 20 procent röstade. Av dem sa 80 procent sa ja. Av alla röstberättigade sa bara 3 procent nej.

Till saken hör att Länsförsäkringar, inte kunderna, utser och avlönar ledningen för försäkringstagarföreningen.

Också Skandia Livs kunder har accepterat genom föreningen ProSkandia.

Sammanlagt berörs ett par miljoner försäkringstagare av de båda livbolagens ombildningasplaner.