"Deras business är att få in pengar"

Lightlab stänger den pågående nyemissionen i morgon torsdag. Det är tredje gången på tio månader som bolaget behöver fylla på kassan. Denna gång med 18 miljoner kronor.

Hela emissionen är säkrad genom löften från största ägaren Östersjöstiftelsen samt en grupp garanter där bland annat Bernhard von der Osten-Sacken och Jesper Stevrin finns med.

Lightlab bearbetar också aktiemarknaden genom annonsering, en färsk uppdragsanalys från Axier och investerarmöten under slutspurten fram till nyemissionens stängning.

”Potentialen på världsmarknaden är gigantisk”, skriver Lightlab i annonskampanjen.

Det positiva budskapet har varit det samma under de senaste åren. Bolaget har lyckats få ni mellan 150 och 200 miljoner kronor från aktieägarna sedan starten 1996. Samtidigt har utvecklingen av bolagets nya miljövänliga lampteknik gått långsamt.

De högt uppskruvade förväntningarna och de ständiga nyemissionerna har fått en grupp forskare att reagera. Mångårige CERN-medarbetaren Bengt Sagnell är starkt kritisk mot Lightlabs agerande på aktiemarknaden.

– Deras business är att få in pengar, säger han till Realtid.se.

I samband med att Östersjöstiftelsen gick in som delägare i Lightlab 2007 startade han hemsidan www.llswgranskning.com. Bengt Sagnell står som avsändare men bakom innehållet döljer sig en grupp kollegor inom forskningsvärlden.

Genom att lägga fram tekniska och vetenskapliga fakta vill de avslöja Lightlab som ett blufföretag.

”Det som gjorde mig allvarligt bekymrad var att varken småsparare eller institutionella investerare tycks ha getts möjligheter att bilda sig en uppfattning om fältemission­lampans (o)möjliga framtid. Detta när man vet, att lampvärlden domineras av jättetillverkare, som för länge sedan klassat den tekniken som ointressant.”

På hemsidan anklagas Lightlab för att ”systematiskt” sprida ”vilseledande information” genom pressmeddelanden.

Forskarkritiken kan sammanfattas i budskapet att Lightlab aldrig kommer att få fram en kommersiellt gångbar lampmodell.

På punkt efter punkt sågas Lightlab-lampan. Det gäller möjligheten att kombinera en energieffektivitet, som kan konkurrera med moderna LED-lampor och traditionella lågenergilampor, med en färgtemperatur liknande den som traditionella glödlampor har.

Forskarna ifrågasätter också om Lightlab klarar av att konstruera den drivelektronik som måste få plats i lampans sockel. Den sista stora problemet anses vara lampans begränsade livslängd.

”Det förefaller uppenbart att LightLab är mycket långt från att nå de mål man måste uppnå”, skriver Bengt Sagnell på hemsidan och påpekar att han inte fått några ”invändningar av substansiellt värde” sedan starten 2007.

Lightlab har hittills valt att inte kommenterat kritiken offentligt. Bolagets taktik är att meddela marknaden när framsteg görs.

I prospektet ger dock vd Bo Madsen svar på tal när det gäller den centrala frågan om Lightlabs möjlighet att producera en lampa med hög energieffektivitet och kommersiellt gångbar färgtemperatur.

”Vi kan skapa vilken färgtemperatur vi vill från 2.700 K och uppåt med i huvudsak bibehållen energieffektivitet”, skriver han i sitt vd-ord.

När det gäller frågan om lampans möjliga livslängd genomför Lightlab just nu nya tester.

– Vi ska uppnå en rimlig livslängd i förhållande till pris och prestanda, säger Bo Madsen till Realtid.se.

I Lightlabs styrelse sitter Björn Karlsson som är professor vid Linköpings tekniska högskola. Han är märkbart irriterad över kritiken från kollegorna i forskningsvärlden.

– Det verkar rätt oinitierat och det är så mycket fel i de här invändningarna att det börjar bli lite tjatigt, säger han.

Någon förklaring till kritikernas engagemang säger han sig inte ha fått.

– Men vi vet att en del opponenter har varit inblandade i bolaget tidigare.

Med nya pengar i kassan genom den garanterade nyemissionen får Lightlab ytterligare tid på sig att ge kritikerna svar på tal. Pengarna räcker till hösten. Dessutom löper två optionsprogram som kan stärka kassan ytterligare men kursen måste stiga för att optionerna ska bli intressanta att lösa in.

Mycket talar dock för att Lightlab behöver ta in ytterligare pengar från marknaden innan utvecklingsfasen är över, vilket bolaget också varnar för i prospektet.

Frågan är då vilka kommersiella möjligheter som finns för en fungerande teknik. De stora lamptillverkarna har samtliga ställt sig bakom LED-tekniken.

Magnus Frantzell, vd på branschorganisationen Belysningsbranschen, där jättar som Philips och Osram är representerade, är tveksam till Lightlabs möjligheter på marknaden.

– Jag har svårt att se hur de ska kunna konkurrera med LED-tekniken. Den utvecklas av ett stort antal företag och är framtidens beslysningsteknik.