Ilija Batljans framtid som SBB-grundare avgörs på onsdag. Inför deadline för återköpserbjudandet splittras marknaden – är detta början på slutet?
Batljans sista chans – då avgörs SBB:s framtid
Simon Kronö
Uppdaterad: 11 juni 2025Publicerad: 10 juni 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
Sedan i torsdags erbjuder Ilija Batljan Invest att återköpa sina gröna obligationer – för 60 procent av nominellt värde och hybridobligationerna för endast 20 procent.
Erbjudandet kommer efter att långivare den 28 maj krävde omedelbar betalning på 920 miljoner kronor, vilket pressade Ilija Batljans ägarbolag till randen av kollaps.
Missa inte: ”En cool person” – Røkke tar makten i SBB. Realtid
Obligationspriserna har stigit från omkring 50 procent av nominellt värde förra veckan till dagens nivåer runt 60 procent, skriver Affärsvärlden.
Vid första anblick tyder utvecklingen på att marknaden tror på en uppgörelse på Batljans villkor.
Varningen
Men obligationsexperter varnar för förhastade slutsatser.
”Priset har lagt sig runt återköpserbjudandet och är en grov indikation, snarare än en tydlig värdering från marknadens sida. Det här är ett specialfall, där obligationsägarna har många saker att ta hänsyn till”, säger en obligationsexpert till Affärsvärlden.
ANNONS
Samtidigt ifrågasätter en marknadsaktör med insyn i SBB-sfären hela premissen för förhandlingen.
”Jag ser egentligen ingen anledning för långivarna att acceptera budet. Det finns pengar att betala tillbaka fullt ut om IB Invest säljer sina noterade värdepapper”, säger personen till samma tidning.
ANNONS
Senaste nytt
Strategiska komplikationer
Bakom siffrorna döljer sig en mer komplicerad dynamik än vad som syns på ytan.
Batljans erbjudande riktar sig till två olika obligationsgrupper med olika status i fordringsordningen – något som skapar ett potentiellt ”chicken race” mellan långivarna.
Obligationsägarnas agent, Nordic Trustee, har gjort klart att kravet på omedelbar återbetalning av lånen står fast – trots det nya erbjudandet, skriver Dagens Industri.
SBB:s vd om varför stora uppgången dröjer: ”Trampat i klaveret”
Kursrusare på Stockholmsbörsen.
ANNONS
En central fråga blir hur mycket tålamod obligationsägarna har kvar efter flera års turbulens.
”De har inte varit särskilt aggressiva fram tills nu och jag vet inte om det finns någon stake kvar i dem. En utmattningseffekt går inte att bortse ifrån”, säger marknadsaktören till Affärsvärlden.
Kapitalströmmar väcker frågor
Ytterligare en komplikation ligger i de transaktioner som skett mellan Batljans ägarbolag.
Enligt Affärsvärldens genomgång har kapitalströmmen mellan IB Invest och moderbolaget Health Runner vänt dramatiskt sedan 2021.
Läs även: Valberedningen satt ur spel – Castellum blir testfall för ägarmakt. Realtid
Från att IB Invest hade en skuld på 212 miljoner kronor till moderbolaget 2021, hade Health Runner år 2024 byggt upp en skuld på 479 miljoner kronor till dotterbolaget.
Denna kapitalström på nästan 700 miljoner kronor placerar pengarna ”bakom ett avsevärt juridiskt hinder så snart de lånades ut till en annan juridisk person”, skriver Affärsvärlden.
ANNONS
Maktspelet om SBB intensifieras
Parallellt med skuldkrisen pågår en maktkamp om kontrollen över SBB (börskurs Samhällsbyggnadsbolaget i Norden). Kjell Inge Røkke och hans Aker har nyligen ökat sitt inflytande till 28,3 procent av rösterna – farligt nära Batljans egna 30,2 procent.
”Med tanke på hur svajiga finanserna länge varit hos Ilija Batljan lär han oavsett utgången kring obligationerna få väldigt svårt att försvara sitt ägande”, skriver Torbjörn Isacson i Dagens Industri.
Bankernas kontorshunger skakar Londons fastighetsmarknad
Efter pandemin ville storbankerna göra sig av med kontorsyta. Nu jagar de desperat tusentals nya platser.
Han tror att Batljan sannolikt kommer att tvingas sälja aktier – vilket skulle öppna vägen för Røkke att ta kontroll över SBB.
En sådan utveckling skulle kunna utlösa budplikt om Aker passerar 30-procentsgränsen för röstandel.
Avgörande timmar väntar
När erbjudandet löper ut på onsdag står inte bara Batljans personliga finanser på spel, utan även framtiden för ett av Sveriges mest uppmärksammade fastighetsbolag.
ANNONS
För SBB:s 183 000 aktieägare kan utvecklingen innebära antingen en fortsatt turbulent resa eller möjligheten till ett bud från en finansiellt starkare ägare.
Utgången av onsdagens deadline kommer att visa om Batljan kan förhandla sig ur krisen eller om hans långvariga kontroll över SBB-imperiet närmar sig sitt slut.
Missa inte: Företaget som använder lågpris som tillväxtmotor i kristider. News55 TV
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
Simon Kronö
Realtids redaktionschef. Journalist med över tio års erfarenhet. Tidigare på bland annat Aftonbladet, Omni och Dagens Nyheter.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS