Torekov-profil hjälper USA-jätte

Bilen har nummerplåten ”NO JAG”, för att markera att det inte är en Jaguar som tillverkades parallellt med samma kaross som Daimlern.

Hammar har arbetat över 40 år i finansbranschen, bland annat som utlandschef och New York-chef för Swedbank.

De senaste 14 åren har han varit rådgivare åt amerikanska aktiemäklarfirman Merrill Lynch.

Sedan något år är Hammars fokusering rådgivning åt Merrill Lynchs avdelning ”Private client group”, som består av 6-7 anställda med bas i Luxemburg.

– Vi arbetar med förmögenhetsförvaltning och rådgivning till ”high net worth individuals”, berättar han.

Det betyder rika privatpersoner med en förmögenhet på minst 6 miljoner kronor.

– Vår stora fördel är att vi kan agera som en ”boutique”, säger Hammar och pekar på att avdelningen har tillgång till Merrill Lynchs samlade globala resurser inom så gott som alla finansiella produktområden.

Hur placeras de pengar som era kunder har hos er?

– Alla beslut sker i samråd med kunden. Vi har ingen ”diskretionär” förvaltning, säger Hammar.

Diskretionär förvaltning betyder att förvaltaren själv sköter kundens investeringar.

– Man kan inte svara generellt, men vi gör en väldigt gedigen analys av kundens förmögenhetssituation och riskbenägenhet.

– Det är en rad nyckelfrågor som kunden får besvara innan vi ger professionella råd.

– Det ena fallet är inte det andra likt.

Tongivande är dock att Merrill Lynch har en försiktig strategi.

Just nu utgör aktier bara i snitt 20-40 procent av kundernas förvaltade kapital inom Private client group på Merrill Lynch.

– Det har naturligtvis att göra med att den finansiella situationen i världen fortfarande är svårbedömbar, säger Hammar.

– Det kan ta ett år eller mer innan finansoron har satt sig, vilket gör att man huvudsakligen bör iaktta en rätt stor försiktighet just nu.

– Det är min personliga uppfattning, men jag vet att mina kolleger i Luxemburg tänker likartat.

Var placeras då de 60-80 procent av kapitalet som inte är investerat i aktier?

– Det ligger i alternativa investeringar i USA, huvudsakligen hedgefonder.

Det kan vara olika räntebärande investeringar, och ibland investeringar i fastigheter runt om i världen.

– Vi har samarbete med enheter som investerar i fastigheter i världen.

Fastigheterna kan ligga i Kina, övriga Asien, men även USA eller Europa.

– Det är det här som är vår stora fördel. Vi kan använda resurserna inom hela Merrill Lynch-gruppen som har över 50.000 anställda.

– Merrill Lynch har kring 1.000 analytiker som bevakar 3.000 bolag.

Hur har Merrill Lynch påverkats av finanskrisen?

– Även Merrill Lynch har haft en ”subprime-exponering” vars värde skrivits ned till stor del. Merparten är nedskriven.

Subprime-exponeringen avser tillgångar relaterade till amerikanska bolån till låntagare med sämre kreditvärdighet, där amerikanska banker haft stora förluster och tvingats sänka värdet på dessa tillgångar i bokföringen. Det kallas nedskrivning.

Merrill Lynchs subprime-förluster ledde till att tidigare vd Stan O’Neal fick sparken.

– Dessutom har Merrill Lynch stärkt sin kapitalbas, genom kapitaltillskott från nya investerare från framför allt Mellanöstern och Fjärran Östern.

Så det finns ingen risk för att Merrill Lynch kommer att gå i konkurs?

– Om man bortser ifrån subprime, så går samtliga övriga verksamheter väl, säger Hammar.

Det är aktiehandel, kapitalplaceringar och finansiell rådgivning vid exempelvis företagsköp, börsnoteringar och kapitaltillskott.

Merrill Lynch är inblandad som en av de finansiella rådgivarna till svenska staten i samband med privatiseringarna.

Staten har en lista på 10-12 finansiella rådgivare som godkänts.

– Där är vi med, säger Hammar.

Merrill Lynch har dock inget kontor i Stockholm.

– Men det är inte otroligt att det kommer inom några år.

Hammar bedömer sammantaget att krisen är över för Merrill Lynch.

– Det är min fasta övertygelse.

– Merrill Lynch är en av de stora investmentbankerna, och jag är ganska övertygad om att krisen är över för Merrill Lynch.

Man har fått nya vd:n John Thain, som tidigare var chef för konkurrenten Goldman Sachs. Senast var Thain chef för New York-börsen.

Thain tillträdde i samband med att O’Neal avgick för knappt ett år sedan.

– Thain har redan infört en rad förändringar och stärkt Merrill Lynchs ställning, genom riskkontroll med mera.

Då O’Neal var kvar kom han fram till att Merrill Lynch borde hitta en samarbetspartner för kapitalförvaltningen.

I den vevan kom Merrill Lynch i kontakt med kapitalförvaltarfirman BlackRock, som huvudsakligen var inriktad på räntebärande investeringar i USA.

Samtidigt är Merrill Lynch inte i första hand inriktat på USA, utan finns globalt på alla viktiga marknader.

– Parterna fann därför att Merrill Lynchs kapitalförvaltning och BlackRock passade som handske på hand. De kompletterar varandra, berättar Hammar.

– Merrill Lynch är av tradition främst inriktat på aktier, medan BlackRock alltså mest handhar obligationer.

– De hade USA-institutioner som kunder, medan vi har ett globalt perspektiv.

Därför bildades en ny enhet genom att BlackRock köpte Merrill Lynchs kapitalförvaltning, och Merrill Lynch fick knappt hälften av den sammanslagna enheten som fortfarande heter BlackRock och är börsnoterad i USA.

BlackRock förvaltar nu ett kapital på ungefär 6.000 miljarder kronor.

Kapitalet hos kunderna inom Private clients group går dock inte per automatik till BlackRock för kapitalförvaltning där.

– Nej, men däremot så kan en del av kundernas kapital investeras i BlackRocks produkter, framför allt Merrill Lynchs fonder som nu heter BlackRock sedan sammanslagningen för något år sedan.

Hammar var rådgivare för Merrill Lynchs fonder i tio år.

– Jag medverkade till att fonderna som numera är BlackRocks fonder, kan köpas av investerare via de fyra stora svenska bankerna, samt större försäkringsbolag i Sverige.

– Vi är en av de dominerande utländska aktörerna på den svenska fondmarknaden. Det var framför allt det jag arbetade med de senaste tio åren, och öppnade dörrar till de svenska bankerna.

Hammar har även hållit anföranden om Merrill Lynchs fonder.

– Jag har turnerat från Kiruna till Limhamn.

I Kiruna träffade han gruvarbetare.

– De har rätt bra löner på grund av sina arbetsförhållanden.

Merrill Lynch hade ett 50-tal fonder som numera ingår i BlackRock.

För något år sedan övergick Hammar till att bli rådgivare åt Private clients group i Luxemburg.

– Vi har ett stort antal svenska kunder, säger han.

Av avdelningens 6-7 anställda, så är 4-5 kundinriktade. De har ansvar för upp till 30-40 svenska kunder vardera.

De ska ge den professionella service som kunderna kräver. Kunderna är huvudsakligen svenskar.

– Vi ser stora fördelar med Merrill Lynchs globala resurser.

– Jag har själv arbetat inom svenska banker, och med all respekt för deras verksamhet i Norden, så har de inte tillnärmelsevis de resurser som Merrill Lynch har internationellt.

– Det är vår stora konkurrensfördel.

Det går inte att säga generellt, vilken inriktning på aktieinnehaven som avdelningens kunder har hos Merrill Lynch.

– Det beror på respektive kunds inriktning.

Vad gäller hedgefonder har Merrill Lynch en separat avdelning på 100 anställda som analyserar utomstående hedgefonder, och utför noggranna granskningar av dem.

– Det är för att säkerställa att hedgefonderna vi rekommenderar har en ledning på högsta professionella nivå, och att de är ”rumsrena”.

Merrill Lynch har nästan inga egna hedgefonder för att bibehålla en objektivitet.

– Vi har en hedgefondsportfölj som vi rekommenderar våra kunder, och de hedgefonder som ingår och inte levererar, åker ut.

Merrill Lynch har ett hundratal ”godkända” utomstående hedgefonder som man kan låta kunderna investera i.

Klicka här för att se video på Youtube där Tomas Hammar startar och åker iväg i sin Daimler.