Thule blir lackmustestet

Thule Group görs börspremiär den 26 november. Det är planen när huvudägaren Nordic Capital rullar ut noteringserbjudandet till marknaden tillsammans med huvudansvariga bankerna Goldman Sachs och Nordea på fredagen.

Därmed får marknaden ett snabbt svar på om Altors haveri med OW Bunker i Danmark kommer att påverka noteringsmöjligheterna för private equity-branschens portföljbolag. Thules preliminära noteringsbesked kom den 4 november, dagen innan OW Bunker larmade om överraskande förluster vilket ledde fram till den snabba konkursen.

Thule tar inte in några nya pengar i samband med noteringen. Däremot säljer de nuvarande ägarna (framför allt två av Nordic Capitals fonder) mellan 26,1 och 30 procent av de befintliga aktierna. Prisintervallet är satt till 64-74 kronor per aktie vilket ger ett maximalt värde på 7,4 miljarder kronor.

Nordic Capital uppger att avsikten är att kvarstå som långsiktig ägare. Formellt har de nuvarande aktieägarna gått med på en inlåsningsperiod på antingen 180 eller 360 dagar. De rådgivande bankerna kan dock bevilja en försäljning i förtid, enligt prospektet.

Förutom Goldman och Nordea bistår Morgan Stanley, Danske Bank och DNB i ägarspridningen. Nordic Capital står för bankernas arvode vilket maximalt är satt till 3,23 procent av försäljningslikviden eller 71,7 miljoner kronor om försäljningen görs till högsta kurs.

Thule räknar med att bolagets kostnader för noteringen uppgår till 24 miljoner kronor.

Här ingår bland annat arvodet till de legala rådgivarna Mannheimer Swartling och Davis Polk & Wardwell. Bankernas legala rådgivare är Vinge och Cleary Gottlieb Steen & Hamilton.

Sundling Wärn Partners är också anlitade som rådgivare till Thule och huvudägarna i samband med noteringen. Corpboutiquen hade en liknande roll när Ratos noterade Inwido tidigare i år.

Nordea, Danske och DNB är sedan tidigare långivare till Thule. Samma banker har också krediter utställda till Nordic Capital-sfären och har i denna roll en säkerhet i Nordic Capitals kvarvarande Thule-aktier efter noteringen.