Svenskt industriföretag smäll för Handelsbanken

Handelsbankens kreditförluster uppgick till 571 miljoner kronor under andra kvartalet, varav cirka två tredjedelar anges komma från ett lån i Sverige.

– Det är ett svenskt företag inom en annars rätt så väl fungerande industrisektor, sa Handelsbankens vd Per Boman under tisdagens presskonferens om resultatrapporten.

Någon ytterligare information ville han inte ge med hänvisning till banksekretessen.

Företaget Standard & Poor’s som bedömer kreditvärdigheten hos företag och banker, är inblandat i diskussionerna men är också fåordigt.

– Vi för givetvis en dialog med Handelsbanken om detta men kan tyvärr inte ge ut någon information som inte är offentlig. Vi kan därför varken indikera namn eller bransch, säger Louise Lundberg.

Hon är ”associate director” på S&P med inriktning på finansiella institutioner.

Fastighetsbolaget Allokton hade lån på nästan 4 miljarder kronor vid årsskiftet, och har haft problem med betalningen på ett av lånen.

– Men det var ett obligationslån på Köpenhamnsbörsen. Vi har ingen relation med Handelsbanken, säger Patrik Arnqvist som är koncerncontroller på Allokton.

– Observera att det är en ”befarad” kreditförlust, understryker Handelsbankens presschef Johan Lagerström.

Bokför man en befarad kreditförlust kan det generellt bli så att förlusten senare inte uppstod.

– Åtminstone inte helt, säger Lagerström.

I så fall blir det en kompenserande positiv resultateffekt för Handelsbanken i framtiden.

Vad gäller den brittiska kreditförlusten pekade Boman på att Handelsbanken ganska nyligen etablerat sig i Storbritannien, och när en bank etablerar sig i ett nytt land har man alltid mer lån till företag än till privatpersoner.

– Det blir färre och större krediter, och om ett lån går åt skogen märks det mer än om ett litet lån till en privatperson går snett, säger presschefen Johan Lagerström.

Han pekar samtidigt på att det på ett sätt är bättre med ett enstaka lån som går snett, än att det är många små.

– Är det många som går snett tyder det på ett systemfel, så även om vi skarpt ogillar en enstaka kreditförlust kan det vara bättre i alla fall än 1.000 olika lån som gått snett, säger Lagerström.

Analytikerna ojar sig.

– Det mest fascinerande i Handelsbankens resultatrapport var kreditförlusten i Sverige, säger en aktieanalytiker i London.

– Att det kunde bli en så stor smäll i Sverige var en stor överraskning, för Handelsbanken säger själva att de har väldigt god kvalitet på sina lån i Sverige, säger analytikern.

– Det här känns som ett generellt svaghetstecken, och kan tyda på att Handelsbanken varit mer aggressivt med sin utlåning på senare år efter att Handelsbanken haft lägre tillväxt än andra banker.

– Handelsbanken kanske därför har frångått sina normalt försiktiga utlåningsprinciper. Det är min känsla.

Handelsbankens resultatrapport gav blandade intryck enligt Sasu Jarvinen till Realtid.se. Han är aktieanalytiker på schweiziska banken Credit Suisse i London.

– Rörelseresultatet före kreditförluster var faktiskt starkt, med god kostnadskontroll under andra kvartalet, säger Jarvinen.

– Men det drogs ned av Handelsbankens kreditförluster. Det är något som aktiemarknaden oroar sig över.

Enligt Jarvinen bedöms Handelsbanken vara en av de banker i Europa med bäst kvalitet på lånen, vilket gjort att Handelsbanken-aktien värderats högre än andra bankaktier.

– Men nu med de kreditförluster vi ser i denna resultatrapport, så har det blivit en tydlig spricka i förtroendet för Handelsbanken.

– Folk börjar undra över hur det egentligen står till med kvaliteten på Handelsbankens lån.

Enligt Jarvinen sa Handelsbankens vd under tisdagen, att andra kvartalets stora kreditförluster var isolerade till ett fåtal specifika lån och att det inte ska tolkas som en generellt försämrad lånekvalitet.

– Men det går inte att komma ifrån att Handelsbanken hade stora kreditförluster under andra kvartalet. Det blev en negativ överraskning, säger Jarvinen.

– Handelsbankens resultatrapport i övrigt var rätt ok.

Jarvinen uppger att Handelsbankens kreditförluster under kvartalet kom från ett lån i Storbritannien och ett större lån till ett industriföretag i Sverige.

Båda aktierna i Handelsbanken och konkurrenten Nordea faller kraftigt på tisdagens aktiebörs.

Nordea kom också med resultatrapport för andra kvartalet, och skyller på ett dåligt kvartal för finansavdelningen.

– Jag tycker inte att Nordeas resultatrapport var en besvikelse att tala om, säger Sasu Jarvinen. Han är aktieanalytiker på schweiziska banken Credit Suisse i London.

– Ser man på siffrorna i rapporten, framgår det att Nordea har haft en del svårigheter med resultatet från finansavdelningen vars resultat brukar variera mellan kvartal.

– Sätter man det åt sidan, är den underliggande trenden för Nordea stark, säger Jarvinen.

Det som försämrat resultatet för Nordeas finansavdelning handlar om att skuldmarknaden har varit ”mycket svår”.

– Men vi har sett kraftigt skiftande resultat från finansavdelningen förr. Det är inget ovanligt.

– Jag anser att det är något som man delvis kan se mellan fingrarna med, när man uppdaterar sina framtida vinstprognoser för hela Nordea.

– Nordeas underliggande resultat var starkt, med fina provisionsintäkter och en förväntad kostnadsnivå. Kreditförluster på dåliga lån blev något lägre än väntat.

– Jag är förvånad över att Nordea-aktien faller.

Som ett skäl nämner Jarvinen att Nordeas ledning nedjusterade sin förväntan på helåret 2008.

– Men det är irrelevant, eftersom analytikerna sedan tidigare haft lägre förväntningar än ledningen, säger Jarvinen.

Så Nordea är den bankaktie du tycker är mest intressant?

– Jag har inte köprekommendation på några svenska bankaktier.

– Men jag ser varför Nordea-aktien kan värderas högre än andra bankaktier. Nordea har vissa tydliga kvalitetsaspekter, och har bevisat det mer än andra banker.

Förväntar du dig några uppköp eller samgåenden mellan banker?

– Inte på kort sikt. På lång sikt är det svårt att säga, men SEB/Nordea är väl en möjlig affär som det har pratats mycket om.