Svensk superduo på global topp-tio-lista

Det framgår av Citywires topplista Citywire 1000 där världens 1.000 bästa fondförvaltare under de senaste tre åren (juli 2009-juni 2012) har utsetts.

Som Realtid.se skrev tidigare under onsdagen (24 oktober 2012) toppas listan av amerikanaren Thomas Musmanno på amerikanska kapitalförvaltningsfirman Blackrock. Han förvaltar en amerikansk obligationsfond på Blackrock.

Setterblad och Nyström förvaltar sedan slutet av 2008 Didner & Gerges småbolagsfond som enligt fondanalysföretaget Morningstar har ett förvaltat kapital på 1,65 miljarder kronor med danska banken Sydbank, svenska värdetransportfirman Loomis och danska banken Jyske Bank som sina tre största aktieinnehav per sista september 2012.

Morningstar ger fonden betyget fem stjärnor av fem möjliga.

• Hittills i år (till och med slutet av september 2012) har fonden haft en värdeökning på 17 procent jämfört med 9 procent för jämförelseindex.

• Under 2009 hade fonden en värdeökning på 103 procent jämfört med 80 procent för index.

• Under 2010 var värdeökningen 29 procent jämfört med 27 procent för index.

• 2011 var dock ett något sämre år med en värdeminskning på 13 procent samtidigt som index sjönk 11 procent.

Bland övriga nordiska fondförvaltare på Citywires globala top-1000-lista kommer norrmannen Thomas Vogt på plats 47 som förvaltare av fonden DNB SMB på DnB NOR Kapitalförvaltning.

Därefter kommer Didner & Gerges grundare Henrik Didner och Adam Gerge själva på delad plats 51 som gemensamma förvaltare av Didner & Gerge Aktiefond.

Enligt Didner & Gerges resultatrapport för tredje kvartalet 2012 för fondbolagets fonder så har småbolagsfonden haft en värdeökning med 17 procent under de första nio månaderna 2012 jämfört med 8 procent för Carnegies småbolagsindex.

Det står att fonden startades i slutet av 2008 vilket var då Setterblad och Nyström började förvalta den.

”Fonden har utvecklats bättre än index i år, samt ett, två och tre år bakåt i tiden och sedan start. Samtidigt vill vi påminna om att historiska resultat inte är någon garanti för framtida utveckling”, står det i rapporten.

De aktieinnehav som bidragit mest till den goda utvecklingen i år uppges vara i bolagen Lagercrantz, IFS, Hexpol, SBC och Pronova.

”Vi har kraftigt ökat vår position i Loomis som nu är det näst största innehavet. Bolaget fortsätter att utvecklas väl men aktien var svag under mitten av året. Vi bedömde att värderingen blev alltför försiktig och såg det som ett läge att tydligt öka vårt innehav”, står det.

Innehaven i de danska bankerna Sydbank och Jyske kommenteras också:

”Fonden har under året ökat innehaven i de danska bankerna Sydbank och Jyske Bank som vi tror har potential på lång sikt. De låga värderingarna på underliggande vinster tar höjd för en del besvikelser, vilket är bra då det kan dröja innan kreditförlusterna börjar klinga av och den danska ekonomin kryar på sig.”

Didner & Gerges småbolagsfond har en årlig avgift på 1,4 procent av fondkapitalet.

Realtid.se får tag på Gustaf Setterblad.

Hur känns det?

– Aha, tack så mycket. Det känns jätteroligt. Det här innebär ju ett erkännande för hela fondbolaget Didner & Gerge. Vi är väldigt glada över det här.

Och utnämningen till världens tionde bästa fondförvaltare tycks i själva verket vara ännu bättre än det verkar, eftersom det finns flera förvaltare av obligationsfonder och blandfonder före på listan medan Setterblad och Nyström förvaltar en aktiefond.

Hur har ni lyckats så väl tror du?

– Det är väl vår grundfilosofi att vara väldigt aktiva i vår förvaltning. Det handlar om att våga tänka långsiktigt och orka ta vara på chanser när de ges. Man måste tro på det man gör.

– Och så är vi alla totalfokuserade på aktier. Vi är riktiga ”aktieknuttar”.

Har du själv investerat i den småbolagsfond du förvaltar?

– Ja, absolut.

Hur mycket?

– Det vill jag inte säga.

Har du alla dina besparingar i fonden?

– Nej.

Men en stor del?

– Ja.

Setterblad studerade vid Handelshögskolan i Stockholm varifrån han utexaminerades år 2004, men han började på Didner & Gerge som sommarpraktikant redan 2002.

– Jag hade sett att Didner & Gerge hela tiden hade en bättre värdeutveckling i sin aktiefondförvaltning än börsindex, och utifrån det vi lärde oss på Handelshögskolan gick det inte att förstå hur man skulle lyckas med det. Därför blev jag intresserad av det och var nyfiken på hur man skulle kunna lära sig hur de gjorde på Didner & Gerge.

Efter sin examen började han sedan jobba på heltid hos D&G där det började funderas på att starta en småbolagsfond vilket sedan skedde i slutet av 2008.

Hur stort kapital hade småbolagsfonden från början?

– Vi började med nästan ingenting. Det var något tiotal miljoner kronor, så vi har varit med om en väldigt bra resa sedan dess.

I dagsläget uppgår alltså fondkapitalet till 1,65 miljarder kronor per slutet av september 2012.

Av ökningen av fondkapitalet sedan starten uppgår värdeökningen till 166 procent medan nettoinsättningar från investerare svarar för resten.

Adam Nyström för sin del rekryterades till D&G för att jobba tillsammans med Setterblad avseende småbolagsfonden.

– Vår arbetsmodell på D&G är att vi är två förvaltare per fond.

Innan dess jobbade Nyström på ett av de större finanshusen i Stockholm. Han studerade vid Stockholms universitet och utexaminerades därifrån ungefär samtidigt som Setterblad utexaminerades från Handelshögskolan.

Setterblad är 34 år och Nyström något år yngre.

Kommer ni nu känna av en ökad mental press av att ha utsetts till världens tionde bästa fondförvaltare?

– Vi har alltid en mental press och tävlar internt också med Didner & Gerges vanliga aktiefond. Man vill alltid vara bättre än D&G:s andra fond även om det mest är på kul.

Setterblad pekar exempelvis på att hela tiden har haft ett ganska stort inslag av mer försiktiga bolag, vilket nog kostade en del när börsen gick upp mycket men som till slut betalade sig när börsen gick sämre.

– Det känns kul att vi ”fick betalt” för vår strategi.

Som nämnt ovan hade D&G:s småbolagsfond en värdeökning på 17 procent under de första nio månaderna 2012 jämfört med index som hade en värdeökning på 8 procent.

Och mäter man till och med igår (tisdag 23 oktober 2012) ligger utvecklingen på +15 procent hittills i år jämfört med index som ligger på +5 procent.

Hittills i oktober har alltså fonden fallit med knappt 2 procent medan index fallit med knappt 3 procent, så radarparet Setterblad/Nyström har även slagit index hittills under månaden.

Bland de aktier som bidragit mest till småbolagsfondens värdeökning på 166 procent sedan starten finns gummibolaget Hexpol, gummiproduktbolaget Trelleborg och bilåterförsäljaren Bilia.

Värdetransportfirman Loomis är en av de mer defensiva aktier som fonden gått in tungt i på sistone.

– Det är en mer konjunkturokänslig aktie som inte alls har gått lika bra som börsindex, men den har samtidigt även hållit emot bättre i sämre börstider. Det är en aktie som ”ger bättre betalt” när det är lite stökigare på börsen.

Vad har ni för arbetstider? Jobbar ni från klockan 6 på morgonen till 22 på kvällen?

– Vi arbetar vanliga kontorstider men sedan är det en annan sak i vilken utsträckning vi tänker på aktier. Vanlig kontorstid är en ganska bra arbetstid att ha men sedan kan man tänka på aktier hela tiden.

Känner ni att det kan bli för mycket aktier ibland?

– Det är upp till en själv hur mycket tid man lägger ner på det.

Vad får du för ersättning egentligen? Nu kan du väl gå in till chefen och kräva löneförhöjning?

– Ersättningsfrågor får du ta med D&G:s vd Helena Hillström.

Realtid.se har sökt henne.