"Stora risker i HQ"

Dagen efter HQ-stämman pekar Günther Mårder på att att alltfler småsparare har gett sig in i HQ. Bland annat har Nordnet och Etrade, som är kända för att ha många småsparare som kunder, seglat upp som tvåa och trea över de mäklare som har nettoköpt flest HQ-aktier under gårdagen. Även Swedbank placerade sig högt.

Och nu höjer Aktiespararnas vd ett varningens finger:

– Det är stor risk att småsparare utsätter sig för betydligt högre risker än vad man är medveten om, säger han.

Han menar att det är fullständigt omöjligt att förutse hur bolaget kan utvecklas. Han pekar bland annat på att HQ har en vd i form av Lennart Svensson som har berättat att kassan sinar, att man har en huvudägare i Mats Qviberg som under bolagsstämman var tydlig med att han ville försätta bolaget i likvidation och att det inte finns någon tydlig agenda från vare sig styrelsen eller ägarna, resonerar han.

En ytterligare komplicerande faktor är hur jämnt det var i omröstningen kring vilken styrelse som skulle gälla och då finns det heller ingen stor uppbackning för den styrelse som till slut valdes.

Och som grädden på moset visar det sig alltså nu att småsparare ger sig in och hoppas tjäna några slantar i samband med bolagets race på börsen – kursen har gått från 2,60 kronor i början av 2011 till att under onsdagen sluta på 10,70 kronor.

– Med tanke på skiftet i köptbeteendet är det lätt att dra slutsatsen att småspararna nu väljer att ge sig in i högre utsträckning, Men här måste man som småsparare tänka på att de stora fiskarna redan har roffat åt sig det som de vill ha, säger Günther Mårder.

Han tycker heller inte att det är särskilt långsökt att tänka sig att de nuvarande ägarna fortsätter att positionera sig medan kassan sinar. Skulle bolaget, i och med kursracet, till slut vara värt uppemot 400-450 miljoner kronor skulle det rent hypotetiskt kunna komma en efteranmälan då börsen stängt om att Mats Qviberg köpt på sig Sten Mörtstedts aktier:

– Någonstans går ett pris för vad den förväntade intäkten kan bli och vad man råka ut för vid en stämning. Och då skulle Mats Qviberg kunna dra den slutsatsen att det är bättre att försätta bolaget i rekonstruktion, säger Günther Mårder.

Han menar att ett sådant scenario skulle vara extremt olyckligt för den svenska aktiemarknaden. Det vill säga då slipper styrelsen ansvar trots att den brustit kring detta, resonerar Günther Mårder:

– Då får inte Sverige ansvarsfrågan prövad och precis som vid Skandia-skandalen kan cheferna klara sig lindrigt undan, medan i det här fallet en personaldirektör fick ta den stora smällen. Något liknande skulle kunna inträffa i HQ-fallet, säger han.