Stor omstrukturering i Pohjola-gruppen

Pohjola Banks externa ägare erbjuds totalt 3,4 miljarder euro när huvudägaren OP-Pohjola lägger ett bud på aktierna. Premien är 16,6 procent sett till snittkursen de senaste månaderna.

Pohjola Bank, som är spindeln i nätet på en grupp bestående av cirka 200 andelsbanker, har varit noterat på Helsingforsbörsen sedan 1989.

OP-Pohjola är största ägare med 37 procent av aktierna och 61 procent rösterna. Bakgrunden till budet är förändringarna på bankmarknaden samt att den splittrade ägarbilden rimmar illa med de ökade regulatoriska kraven.

”Den nya regleringen förutsätter en enhetligare verksamhet som grupp, enhetliga ekonomiska mål och bland annat att gruppbalansräkningen leds som en helhet. Då OP-Pohjola-gruppens styrning koncentreras kan det uppstå intressekonflikter mellan centralinstitutet och andelsbankerna eller minoritetsägarna i börsbolaget Pohjola Bank Abp. För att fungera effektivt förutsätter den koncentrerade gruppstyrningen en på enhetliga grunder byggd ägarstyrning. Därför är det skäl att lösa upp den eventuella konflikten mellan ledning och måluppställning i kooperativet och börsbolaget”, skriver Pohjola-gruppen i ett pressmeddelande.

Man bedömer också att det medlemsägda Pohjola kommer att stärka kapitaltäckningen framöver då framtida utdelningar till externa ägare försvinner.

Om budet går igenom kommer Pohjola-gruppen att göra flera interna förändringar för att skapa tre tydliga ben inom bankrörelse, kapitalförvaltning och skadeförsäkring.

Pohjola Bank kommer att slås ihop med Helsingfors OP Bank, P-Bostadslånebanken samt OP-Kortbolaget.

Dagens dotterverksamheter inom försäkring och kapitalförvaltning flyttas upp och blir dotterbolag direkt under OP-Pohjola.

”Avsikten med den planerade fusionen mellan Bolaget och Helsingfors OP Bank Abp är att klart öka OP-Pohjola-gruppens konkurrenskraft i huvudstadsregionen … Målet är att nå första plats i huvudstadsregionen inom alla affärsområden”, skriver banken.

Pohjola Banks styrelse har inte tagit ställning till budet. Tom von Weymarn kommer att leda den arbetsgrupp av oberoende ledamöter som ska utvärdera budet. Deutsche Bank och Hannes Snellman är anlitade som rådgivare.

OP-Pohjola arbetar med JP Morgan och advokatbyrån Castrén & Snellman.

Den föreslagna finansieringen av budet är delvis delikat då Pohjola Bank kommer att skjuta till en del av kapitalet.

Detta sker genom en ”finansieringslimit till marknadsvillkor som baserar sig på Bolagets grunduppgift att svara för OP-Pohjola-gruppens finansieringsbehov”.

Merparten av pengarna kommer dock från andelsbankerna som investerar 2,2 miljarder euro i OP-Pohjola i samband med affären.