SEC utreder kursmanipulation

Det misstänker amerikanska finansinspektionen Securities and Exchange Commission, SEC, som därför inlett förhör med stora amerikanska banker och hedgefonder enligt Bloomberg.

Kraschen för Bear Stearns i mars samt Lehman Brothers kraftiga kursfall och rykten om kollaps, har varit märkeshändelser i den pågående finanskrisen i USA, och kan helt klart sägas ha förvärrat det allmänna stämningsläget på finansmarknader världen över.

Visar det sig nu att båda dessa bankkriser drivits fram på oegentliga vägar av finansaktörer för egen vinnings skull, är det spektakulärt och lär leda till att många huvuden kommer att rulla.

Det kan mycket väl också leda till att stämningsläget på finansmarknaderna förbättras.

SEC har begärt in information från Deutsche Bank, Goldman Sachs och Merrill Lynch.

Över 50 hedgefonder inklusive SAC och Citadel har även kallats till förhör.

Förhören är sekretessbelagda.

Det som SEC vill se är information om affärstransaktioner och e-post.

Idén är inte att hitta enskilda investerare som agerat olagligt, utan misstanken är att det handlar om stora samordnade aktioner där handlare gått samman och samarbetat om särskilda värdepapper.

Omfattningen av SEC:s insats är den största sedan missbruk av ömsesidiga fonder utreddes år 2003.

Samtidigt med utredningen har SEC infört specialregler som begränsar ”blankning” av finansaktier som Lehman Brothers och bolåneinstituten Fannie Mae och Freddie Mac.

Blankning betyder att sälja en aktie man inte äger, i hopp om att aktiekursen ska falla så att man senare kan köpa tillbaka den till ett lägre pris.

De två sistnämnda var senast illa ute, och krävde speciella räddningsåtgärder från amerikanska staten.

En särskild fråga på tapeten är att SEC vill ta reda på om finansföretag har adekvata funktioner för internkontroll, så att oegentligheter av det slag som utredningen letar efter, upptäcks.

SEC:s ordförande Christopher Cox var hos amerikanska senatens bankkommitté under tisdagen, och berättade då att SEC utreder om olaglig handel bidrog till kollapsen av Bear Stearns i mars och kursfallet i Lehman Brothers på 80 procent.

Han berättade då att utredningen fokuserar på handlare som försöker tjäna pengar på att medvetet sprida falsk information om företagen.

SEC inledde utredningen i mars då Bear Stearns aktien rasade efter spekulation om att investmentbanken saknade kapital för att driva verksamheten.

Kursfallet föranledde i sin tur kunderna att lämna skeppet, vilket framtvingade banken JP Morgans köp av Bear Stearns med amerikanska statens inverkan.

Christopher Cox uttalade sig förhoppningsfullt inför senaten.

– Historiskt har det varit svårt att spåra var rykten startar och vart de sprids. Men nuförtiden tillåter oss teknologin att bakvägen nysta upp via e-post och instant messages ända fram till de enskilda personer som fabricerat den avsiktligt falska informationen, sa han enligt Bloomberg.

Alla på finansmarknaden i USA jublade inte över SEC:s initiativ.

– Nedslaget mot investerare som blankar aktier stinker favorisering, säger Paul Miller till Bloomberg. Han är analytiker på Friedman Billings Ramsey & Co.

Han har själv säljrekommendation på aktierna i Fannie Mae och Freddie Mac.

– Hela den amerikanska offentliga förvaltningen försöker snacka upp aktiemarknaden.

– Alla tror att börsnedgången beror på blankningar, men det gör den inte.

– Det handlar om en fundamental förändring av hur investerare ser på dessa bolag, säger Miller.

Ian Hammar

ian.hammar@realtid.se

08-545 87 151