Rekord för konvertibler

Totalt såldes det 42 nya konvertibler för 169 miljarder kronor i världen under maj, enligt Dealogic.

Det tidigare rekordet på 152 miljarder för en enskild månad, noterades i juli 2003.

Det skriver efinancialnews.com.

Cirka tre fjärdedelar av de 241 miljarder kronor som investerare har köpt konvertibler för i USA i år, har getts ut av finansföretag för att kompensera de stora förlusterna på kreditkrisen.

En del analytiker bdömer nu enligt efinancialnews.com att även europeiska banker börjar tycka att det är bättre att få kapitaltillskott genom att ge ut och sälja konvertibler till investerare, än att direkt sälja ut vanliga aktier.

Kapitalförvaltare har även hakat på trenden, och börjar starta särskilda konvertibelfonder.

Exempelvis startade amerikanska banken JP Morgan i förra veckan ett investmentbolag som bara ska investera i konvertibler. Investmentbolaget ska börsnoteras på Londonbörsen.

Konvertibler är populära i orostider eftersom investerare får en ränta på utlånade pengar, men har möjlighet att byta konvertiblerna till aktier om aktiekursen börjar stiga.

Fördelen för börsbolagen är att konverteringsrätten gör att investerarna accepterar en lägre ränta än för ett vanligt obligationslån utan konverteringsrätt.

Kritikerna anför att det ofta går att skapa ”hemmagjorda” konvertibler med bättre villkor än färdigpaketerade konvertibler, åtminstone i större börsbolag. Det gör man genom att kombinera vanliga obligationslån med aktieoptioner i det aktuella bolaget.

Enligt efinancialnews.com har många investerare nyligen blivit mer intresserade av konvertibler.

Investernarnas ökade intresse har gjort det lättare och billigare för företag som vill ge ut konvertibler. Därmed kan nya konvertibler ges ut med lägre ränta eller högre konverteringskurs, som är den kursnivå investerarna får betala för att byta konvertibeln till aktier.

Ian Hammar

[email protected]

08-545 87 151