"Rätt läge att gå in"

Investeringen innebär att Didner & Gerge Småbolagsfond tecknar aktier i SBC för 14 miljoner kronor.

Det hela sker i form av en nyemisson på drygt 1,2 miljoner aktier till en kurs av 11,20 kronor. Didner & Gerge Småbolag får en ägar- och röstandel på 9,1 procent genom emissionen.

Investeringsgurun Henrik Didner hoppas att SBC ska ha lagt sina tidigare problem bakom sig. Han räknar inte med att tillföra något annat än pengar till SBC.

– Vi har på distans tittat på bolaget till och från precis som vi gör med många andra bolag och det kändes som rätt läge att gå in, säger Henrik Didner till Realtid.se.

Han tror på företaget i dess nuvarande form. Det vill säga en service- och redovisningsbyrå åt bostadsrättsföreningar över hela landet.

Han räknar också kallt med att kurvan för nya bostadsrättsföreningar pekar stadigt uppåt framöver, vilket SBC kan dra nytta av i form av att man får chans att sälja fler tjänster.

Det är ändå ganska ovanligt att ni ger er in mindre bolag. Varför har ni valt just SBC?

– Det är vår småbolagsfond som har köpt in sig och den brukar titta på ännu mindre bolag än vad vi gör i den stora fonden. Och för fondens del är det en investering bland alla andra, säger Henrik Didner.

Vad är målsättningen med er investering?

– För själva aktien är den ganska modest. Och över tid hoppas vi att vi får en god kursutveckling, säger Henrik Didner.

Du och Adam har lite av en nestorstämpel i svenska finansbranschen. Hur ser du på detta?

– Det är lite svårt att kommentera, men i den mån det är positivt tycker jag att det är trevligt.

Vad tror du är anledning till att ni är så pass framgångsrika investerare?

– Man ska nog inte underskatta långsiktighet. Om alla tänkte mer långsiktigt skulle vi nog få se betydligt färre fluktuationer på börsen.

SBC:s ordförande Lennart Hedquist gläds över den nya investeraren. Han tror att Didner & Gerge köper resterande andel upp till det maximala ägartaket för fonder, 10 procent, efter att den riktade nyemissionen är slutförd.

En riktad emission innebär också kostnadsbesparingar som uppstår genom att man slipper gå ut brett med ett prospekt:

– Min uppfattning är att Didner & Gerge länge har varit intresserade av SBC-aktien och att man ser en uppsida efter att vi nu har ett tydligt fokus på vår kärnverksamhet, det vill säga att erbjuda tjänster till bostadsrättsföreningar, säger Lennart Hedquist.

Han menar också på att det är en stor fördel att Didner & Gerge valde att köpa in sig i bolaget i stället för hos den störste ägaren. Det vill säga SBC ekonomisk förening:

– Vi får två viktiga effekter. Dels ökar kapitalet, dels får vi en balanserad ägarstruktur, säger Lennart Hedquist.

Han hänvisar till att kursen har varit pressad kring SBC och att det därmed inte har förekommit så mycket handel, vilket ytterligare banar väg för att det nu kan vara rätt läge att gå in för Didner & Gerge.

Ytterst har bolagets tidigare problem att göra med att SBC även haft en byggverksamhet och försökt konkurrera med jättar som Skanska och JM. Men efter att minst sagt misslyckat projekt vid Eolshäll i Stockholm, där det dök upp byggfusk med bland annat fuktskador som följd, valde man att sälja byggrättigheten till JM och slicka sina sår.

Det hela gick till och med så långt att lägenheterna fick rivas, vilket gjorde att SBC förhandlingsläge inte var det bästa.

Efter detta har SBC valt att avveckla sin byggverksamhet, men följderna av det totalhavererade byggprojektet är högst påtagliga än idag:

– Vi fick ta den ekonomiska smällen och luta oss mot den ekonomiska föreningen för att klara upp det hela. Det rörde sig om hundratals miljoner kronor i förluster, säger Lennart Hedquist.

Men stora förluster under kort tid innebär att bolaget kan göra förlustavdrag och nu hoppas Lennart Hedquist på att en renodling av verksamheten i kombination med tillskottet från Didner & Gerge ska få verksamheten på rätt köl igen:

– Den största tillgången vi har i vår balansräkning är vår skattefodran. Nu får vi även in friskt kapital och det känns naturligtvis jätteskönt, säger Lennart Hedquist.

SBC har idag 200 anställda utspridda över sex kontor, men genom att bolaget har etablerat ett kundcenter i Sundsvall har företagets beroende av en geografisk spridning minskat:

– Genom att vi erbjuder en webbtjänst kan kunderna lätt komma åt de uppgifter de behöver när som helst, säger Lennart Hedquist.

Under lågkonjunkturen har ombildningen från hyresrätter till bostadsrätter minskat kraftigt i jämförelse med exempelvis 2005-2006, men nu tror Lennart Hedquist på ett uppsving framöver:

– Det är ingen tvekan om att vi får se en tendens där fler vill kunna påverka sitt boende genom att äga det. Visserligen är en hyresrätt bra som alternativ, men man måste vara medveten om att du betalar mer i längden om du hyr och du får heller inte se ditt kapital öka i värde, säger han.

Stora konkurrenter till SBC är exempelvis HSB och Riksbyggen sedan finns en rad lokala aktörer. Här hoppas SBC kunna stå sig väl i konkurrensen:

– Vi räknas ändå till de stora och genom vår renodling av verksamheten har vi blivit ett rent konsultbolag där vi försöker erbjuda så smidig administration som möjligt med hjälp av vår webbsatsning, säger Lennart Hedquist.

Didner & Gerge äger inga aktier i SBC sedan tidigare, men blir näst största ägare. SBC:s styrelse kallar till extra stämma tisdagen den 21 juni för att godkänna emissionen. Men redan nu har huvudägaren SBC ek för deklarerat att man tänker godkänna upplägget.

SBC:s affärsidé lyder: ”Vi skapar och förvaltar värden för bostadsrättsföreningar, bostadsrättsägare och bosparare”.

Företaget har 200 anställda utspridda, en omsättning på 253 miljoner kronor år 2009 och är noterat på NGM Equity:

– Vårt äventyr i Eolshäll visar att vi var ett för litet bolaget för att kunna konkurrera med byggjättarna. Genom Didner & Gerge får vi de kapital som krävs för att kunna vidareutveckla vårt företag inom tjänsteområdet, säger Lennart Hedquist.