Nya storägaren baissar Josab

I morgon fredag håller Josab extra bolagsstämma för att godkänna ett antal emissioner av aktier och optioner till den tilltänkta nya storägaren InterChina Water Treatment Hong Kong Co Ltd.

Tillsammans med aktier som köps av huvudägaren Tomas Askinger kan InterChina Water Treatments ägarandel maximalt uppgå till 40,7 procent om samtliga optioner utnyttjas.

Aktiemarknadsnämnden har beviljat undantag från budplikten på grund av att den planerade ägarförändringen och kapitaltillskottet bedöms vara nödvändigt för att rädda bolaget.

I ansökan till Aktiemarknadsnämnden den 13 februari i år, författad av advokatfirman DLA Nordic, är tonläget betydligt dystrare än i Josabs kommunikation till aktiemarknaden.

Av ansökan framgår att InterChina Water Treatment har genomfört en egen due diligence i Josab med hjälp av KPMG. Resultatet är nedslående:

”En finansiell granskning utförd av KPMG i december 2013 på uppdrag av ICW visar också att Bolagets finansiella ställning alltjämt är mycket svår”, sammanfattas resultatet i Aktiemarknadsnämndens beslut.

Enligt ansökan delar Josabs styrelse och revisor bilden av läget:

”Bolagets styrelse och revisor bedömer att Bolaget inom kort kommer att få allvarliga ekonomiska problem i sådan utsträckning att Bolaget inte längre kan fortsätta bedriva verksamhet om inte en långsiktig lösning kan säkras.”

Även om de dystra tongångarna används som ett led i argumentationen för varför InterChina Water Treatment ska slippa budplikten så skiljer sig budskapet betydligt från Josabs egen kommunikation till marknaden.

InterChina Water Treatment har vidare ställt som krav att hela investeringsförslaget godkänns för att de ska gå in med kapital.

”ICW är inte berett att genomföra investeringarna för det fall samtliga transaktioner inte genomförs i sin helhet”, skriver Aktiemarknadsnämnden som godkänner ansökan:

”I ljuset av vad som i framställningen anförs om den ekonomiska situationen i Bolaget och förutsättningarna för att finna alternativa lösningar föreligger emellertid enligt nämndens mening förutsättningar för att bevilja dispens från budplikten”.

Om aktieägarna godkänner emissionerna vid morgondagens stämma kommer Josab att tillföras 30,6 miljoner kronor inom den närmaste tiden och eventuellt ytterligare 24,7 miljoner kronor vid senare tillfälle om optionerna utnyttjas.

Den komplicerade ägarförändringen består av fyra delar där InterChina Water Treatment tecknar nya aktier och optioner men alltså också köper aktier av huvudägaren Tomas Askinger. Dessutom ska InterChina finansiera inlösen av delar av vd Andrej Setinas optioner.

Transaktionerna görs på kursnivån 3 till 5 kronor per aktie. Samtidigt handlas Josab-aktien omkring 18 kronor på Aktietorget efter en kraftig uppgång under hösten 2013.

Aktien stiger 6 procent på torsdagen efter nyheten att AKtiemarknadsnämnden godkänt undantag från budplikt och att parterna är överens om att genomföra transaktionerna under nästa vecka om stämman godkänner förslagen.