Klår börsen med hästlängder

Investmentbolaget Melker Schörling (MSAB) presenterade på måndagen sin rapport för perioden januari-september 2012.

Substansvärdet på aktien hade vid utgången av perioden ökat till 186 kronor från årets ingångsvärde på 142 kronor, vilket betyder en värdeökning på 31 procent. Det kan jämföras med de 8 procent som börsen har stigit som helhet under samma period.

Sedan tredje kvartalets utgång fram till den 12 november 2012 har substansvärdet ökat ytterligare. Enligt rapporten är värdet 205 kronor per idag.

I och med att värdet av bolagets tillgångar i princip utgörs av den underliggande aktieportföljen har Melker Schörling själv tidigare sagt att substansvärdet är bolagets viktigaste nyckeltal.

”MSAB har fortsatt utvecklas väl under perioden januari till september som präglades av en orolig makroutveckling. Eurokrisens påverkan på den globala ekonomin har varit kännbar hos våra innehavsbolag, speciellt i de sydeuropeiska länderna. Trots den svaga konjunkturen har majoriteten av MSABs innehav fortsatt att redovisa positiv organisk tillväxt och förbättrade resultat under de nio första månaderna. Detta visar att bolagen är strategiskt väl positionerade i sina marknader och har en gynnsam internationell försäljningsspridning”, skriver MSAB:s vd Ulrik Svensson i rapporten.

Marknadsvärdet på bolagets aktieportfölj har stigit från 19.354 miljoner kronor till 24.005 miljoner kronor under perioden, en ökning på 4.651 miljoner kronor.

Koncernens rörelseresultat efter förvaltningskostnader landade på 5.531 miljoner kronor. I fjol var samma post -6.506 miljoner kronor.

Periodens värdeförändringar var 5.119 miljoner kronor mot förra årets -6.901 miljoner kronor.

Finansnettot -25 miljoner kronor gav ett resultat efter finansiella poster på 5.506 miljoner kronor. Motsvarande post 2011 var 6.562 miljoner kronor.

Efter skatt blev periodens resultat 5.506 miljoner kronor, jämfört med fjolårets 6.553 miljoner kronor.

Likvida medel uppgick till 3 miljoner kronor den 30 september 2012, mot fjolårets 10 miljoner kronor och soliditeten har sjunkit med en procent till 92 procent.

Under tredje kvartalet köpte MSAB United International Enterprises Ltd:s hela innehav i det gemensamma holdingbolaget BNS Holding AB. Nettoeffekten av affären blev att MSAB ökade sitt ägande i AarhusKarlshamn (AAK) från 23,6 procent till 35 procent vilket man betalade 1 miljard kronor för. Affären som Realtid.se har skrivit om tidigare genomförden den 20 juli 2012.