JP Morgans budteam tog hem segern

Efter flera månaders upptrappning av budtrevarna runt Allergan kommer beskedet att Actavis går vinnande ur striden.

Styrelserna i de båda bolagen är överens om att stödja ett bud värt 219 dollar per Allergan-aktie eller totalt 66 miljarder dollar. En Allergan-aktie ger rätt till 129,22 dollar och 0,3683 aktier i Actavis.

Det är JP Morgan som sytt ihop budet i sin roll som rådgivare till Actavis. Banken står också bakom det finansieringskonsortium som backar upp affären med ett brygglån. Här ingår även Mizuho Bank and Wells Fargo.

Därmed brädas Valeants försök till ett fientligt övertagande rattat av Barclays och RBC Capital Markets.

Actavis har arbetat med Goldman Sachs och BofA Merrill Lynch. Budbeskedet kommer ha stor påverkan på de globala rankingslistorna när det gäller M&A-uppdrag.

Den långsiktiga skuldfinansieringen läggs upp som en kombination av obligationer, bankkrediter samt aktier. Actavis mål är att kunna behålla en investment grade-nivå i kreditvärderingen och att den del av finansieringen som påverkar skuldsidan av balansräkningen ska sänkas snabbt under det första året efter affärens slutförande.

Planen är att förvärvet ska vara klart under andra kvartalet 2015, mycket arbete återstår dock inte minst på den regulatoriska sidan. Nästa steg är att aktieägarna i båda bolagen ska rösta om budet.