Grönt ljus för KKR:s jättenotering

Det skriver Timesonline.co.uk.

Börsnoteringen kommer att ske i New York under fjärde kvartalet, och har länge varit väntad.

Beslutet fattades under söndagen.

KKR (Kohlberg Kravis Roberts) är enligt Timesonline det mest välkända företaget som gör lånefinansierade företagsköp.

KKR har tidigare slukat amerikanska tobaks- och kakbolaget RJR Nabisco för 182 miljarder kronor, brittiska apotekskedjan Alliance Boots för 129 miljarder kronor, elbolaget TXU och kreditkortsföretaget First Data.

Börsnoteringen kommer att genomföras i två steg. KKR har redan en av sina fonder noterade i Amsterdam sedan två år. Ägarna av den fonden kommer att få byta sina aktier i fonden, till aktier i själva KKR.

Fondägarna kommer därmed att få 21 procent av hela KKR istället för fonden. KKR:s övriga ägare kommer därmed att ha 79 procent av KKR.

KKR-fondens aktiekurs har fallit kraftigt från 25 dollar vid fondens börsintroduktion, till nuvarande nivå kring 10 dollar.

Kursen har fallit så mycket så att det har blivit en rabatt i aktiekursen genom att fondens börsvärde understiger det kapital på 122 miljarder kronor som fonden har.

Genom att fondaktierna kommer att bytas till aktier i KKR som är mycket större och handlas mera, väntas aktiekursens rabatt minska.

Den fallande aktiekursen i KKR-fonden har varit en stor källa till frustration för KKR-grundaren Henry Kravis, men han hoppas nu att det ska bli en förändring av det.

KKR ansökte redan förra sommaren om en börsnotering i New York i kombination med en begäran om ett kapitaltillskott på drygt 7 miljarder kronor. Men ansökan drogs tillbaka då kreditkrisen bröt ut kort därefter.

Konkurrenten Blackstone hann precis att få in sitt begärda kapitaltillskott på 23 miljarder kronor månaden innan finanskrisen.

I nuvarande konstruktion kommer KKR inte att be om något kapitaltillskott vid börsintroduktionen.

Spekulationer om KKR:s börsintroduktion har tilltagit sedan bolaget gjort förändringar i organisation och företagsledning som anpassning till ett börsnoterat företag.

Nya chefer har utsetts såsom en administrativ chef, en teknologichef och generella rådgivare.

Förutom Kravis är George Roberts KKR:s enda kvarvarande grundare, och börsintroduktionen ryktas nu förebåda deras utträde från KKR. Både Kravis och Roberts är 64 år.

KKR har inte gjort ett enda företagsköp i år mer än en investering på drygt 7 miljarder kronor i fondföretaget Legg Mason, vars aktie sedan dess fallit 45 procent.

KKR har även börjat investera i infrastruktur och fastigheter till skillnad från traditionella företagsköp.

Börsintroduktionen bedöms leda till att andra riskkapitalbolag också börsintroducerar sig eftersom det annars ger en konkurrensfördel med möjligheten att få kapitaltillskott via börsen.

Riskkapitalbolagen Carlyle och TPG bedöms stå närmast på tur för börsintroduktioner. Carlyle är delägare i svenska Com Hem

.