"ETF:er bäst på välanalyserade marknader"

Nalini Bonnier är ny förvaltningsansvarig på Catella Förmögenhetsförvaltning som numera även inkluderar nyförvärvade Enskild Kapitalförvaltning.

Hon lämnade Brummer & Partners TMT-inriktade hedgefond Manticore förra sommaren.

En av hennes huvuduppdrag på Catella blir att utveckla bolagets erbjudande till förmögna privatpersoner, entreprenörer, stiftelser och institutioner.

– Jag ska utveckla en global strategisk allokeringsprodukt. Jag kommer att bygga upp tre olika portföljer i olika riskkategorier med fokus på fonder, ETF:er och alternativa investeringar. Utifrån en tydlig makrosyn kommer vi att investera i olika länder, sektorer och särskilda teman, säger Nalini Bonnier.

Spår skakig börs

Det gör att hon för närvarande har en försiktig syn på börsens möjligheter att ge avkastning:

– Under sex till tolv månader kommer det vara skakigt på börserna, jag skulle definitivt röra mig mot räntebärande papper.

Just nu söker hon en fondanalytiker som kan hjälpa till med det omfattande jobbet att utvärdera de mest intressanta fondförvaltarna på global basis.

Det kraftigt utökade utbudet av börshandlade fonder öppnar nya placeringsmöjligheter. Kunderna kan också räkna med lägre avgifter.

– Drygt 70 procent av alla fonder slår inte sitt index. På vissa välanalyserade marknader finns det absolut ingen anledning att betala mellan 1,5 till 2 procent för en sådan fond som privatperson. I sådana lägen är det bättre att använda ETF:er som kostar en bråkdel av detta. Dessutom ska vi använda vår förhandlingsstyrka till att förhandla ner avgifterna ännu mer åt våra kunder.

Försöker pressa avgifter

– Vi är en helt oberoende aktör, så jag kommer självklart inte välja fonder från något särskilt företag, utan kommer bara att se till kundens bästa. Ifall vi skulle få några kick-backs så kommer de att gå tillbaka till våra kunder.

I den nya produkten kommer enskilda aktier endast vara intressanta i undantagsfall. Däremot ser Nalini Bonnier stora möjligheter att arbeta med vinnande förvaltare med inriktning på till exempel småbolag eller konsumentprodukter på tillväxtmarknader i Asien.

Då kan det också vara värt att betala en högre avgift.

– Jag tror att det finns väldigt bra möjligheter att hitta marknadsimperfektioner på vissa av de här marknaderna.

På sikt hoppas Nalini Bonnier att Catella ska kunna erbjuda nya placeringsmöjligheter för privatpersoner som idag inte är möjliga, exempelvis inom private equity.

”Long only” tappar mark

– Genom att poola kundernas kapital skulle det gå att bryta upp marknader som private equity eller skogsfastigheter för personer som inte har möjlighet att delta själva. Det ska ju inte bara vara de allra rikaste som ska få möjlighet att göra bra affärer.

När det gäller aktörerna i branschen spår Nalini Bonnier en dyster framtid för de stora ”long only”-drakarna som får allt svårare att profilera sig med en indexnära förvaltning.

– Det har man i och för sig sagt ganska länge och de har en väldigt stark distributionsmaskin, men jag tror att det kan bli en ketchup-effekt där.

Hon tror också att placeringshoristonen kommer att flyttas allt mer från Sverige de kommande åren:

– Många stiftelser och institutioner har mycket svenska aktier och svenska räntebärande papper. Jag tror att man kommer att öka sin sofistikeringsgrad, börja sprida riskerna internationellt och efterfråga globala produkter.